穿仓是保证金交易中账户权益归零后继续亏损致余额为负的极端状态，源于强平失败或价格跳空；其分摊机制包括盈利比例法、持仓比例法、风险度加权法及自动减仓替代机制。
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一、穿仓的定义与形成路径
穿仓是保证金交易中账户权益归零后继续亏损，导致最终结算余额为负值的极端状态。该现象直接源于强平执行失败或价格剧烈跳空。
1、当风险率≥100%时，系统自动触发强制平仓指令。
2、若市场深度不足或波动剧烈，实际成交价显著偏离预设强平价，产生滑点亏损。
3、强平结束后，账户可用资金与剩余保证金之和为负数，即确认穿仓发生。
二、穿仓分摊机制的运作逻辑
穿仓分摊机制将穿仓产生的净亏损，按既定规则分配至特定范围内的盈利用户账户，以弥补平台风险准备金的缺口。
1、OKX等平台采用“全合约盈利总和”作为分摊基数，所有当周永续合约盈利者均被纳入计算范围。
2、分摊比例依据用户在该合约周期内的**已实现盈利金额占全市场总盈利的比例**进行线性分配。
3、系统在每周五结算时刻统一扣减，用户账户显示收益减少即为分摊执行结果。
三、持仓比例法分摊方案
部分交易所依据用户在对应合约品种中的未平仓头寸占比确定分摊权重，强调风险暴露程度与责任匹配。
1、提取穿仓发生时段内该合约所有未平仓多空仓位总量。
2、计算单个用户在该合约中多头或空头持仓量占总持仓量的百分比。
3、将穿仓总额乘以该百分比，得出该用户需承担的分摊金额。
四、风险度加权法分摊方案
该方法引入动态风险因子，对高杠杆、高盈亏波动率的持仓施加更高分摊系数，区别于简单持仓量计算。
1、系统实时计算每个账户的风险度指标，公式含保证金占用率、浮动盈亏标准差、杠杆倍数三项核心参数。
2、将全体用户风险度加总，得出风险度总和基准值。
3、单个用户分摊额 = 穿仓总额 ×（该用户风险度 ÷ 风险度总和）。
五、自动减仓替代机制方案
不同于分摊制，自动减仓机制不向盈利用户追索资金，而是定向削减反向盈利仓位，以实物交割方式填补穿仓缺口。
1、识别穿仓订单所对应的对手方方向（如穿仓为空单，则查找多单盈利者）。
2、按盈利比例与有效杠杆综合排序生成减仓队列，杠杆越高、盈利越大的多单优先被部分强平。
3、减仓所得资金直接划入风险准备金池，用于覆盖穿仓债务，用户账户仅体现仓位缩减而非现金扣除。
