穿仓指合约交易中因价格剧烈波动致强平亏损超保证金，账户权益为负。1、系统先强平用户仓位；2、市场深度不足时强平价差大，损失超保证金；3、账户净资产为负即穿仓。交易所动用保险基金填补损失，基金来源于每笔平仓手续费，用于防风险扩散，保障市场稳定。
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穿仓指合约交易中，因价格剧烈波动导致强平亏损超过用户保证金，账户权益为负。
一、理解“穿仓”现象
穿仓是杠杆合约交易中的极端风险事件。当市场价格急速朝不利方向变动，触发用户的强制平仓后，如果平仓成交价异常糟糕，导致结算后的亏损总额超过了其账户内的全部保证金，就会发生穿仓。
1、系统会先尝试对用户仓位进行强制平仓以控制风险。
2、若市场深度不足或价格跳空，强平引擎可能无法在预估价格内成交，造成实际损失大于可用保证金。
3、此时，用户账户的净资产将变为负数，即倒欠交易所资金。
二、交易所保险基金的作用
保险基金是交易所设立的专项风险准备金，主要目的是吸收穿仓事件产生的债务，防止系统性风险扩散至其他用户。
1、当发生穿仓时，交易所会先用保险基金来填补该笔订单造成的净损失，避免动用平台自有资本或向所有盈利用户分摊损失（ADL）。
2、基金的资金来源通常为从每笔成功平仓的合约订单中，按一定比例收取的费用，长期积累而成。
3、健康的保险基金规模能增强市场信心，在极端行情下维持合约市场的稳定运行，确保大多数用户的正常交易不受影响。
