SynFutures 大象转身，交易量飙涨 90 倍背后的衍生品“新晋小生”？

星辰同学_6003

发布时间：2024-03-28 14:45:10

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来源于ChainCatcher

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上线不足一个月，交易量飙涨超 90 倍，tvl 跻身 blast 衍生品龙头，是近期 synfutures 最直观的三个标签。

衍生品赛道一直是最性感的链上叙事之一，而作为和 Blast 主网同步上线的 SynFutures V3 版本，则在过去不到 4 周的时间里猪突猛进，交易量增速以超 9400% 的比例一骑绝尘，远远甩过 dYdX、GMX 等老牌龙头，

SynFutures的深度盘点分析为何能迎来市场资金的关注和涌入，后续又是否能凭借"衍生品"和"Blast Summer"的双重叠加事打开全新的价值空间，以及与背后的潜在风险。

日交易量超越 GMX 背后，起风的 Synfutures

从某种角度看，其实 SynFutures 一直算得上是 DeFi 衍生品领域经过时间和市场考验的「老兵」：

早在 2021 年，业内对链上衍生品到底应该以哪种范式进行交易还一头雾水时，SynFutures 就首创无需许可合约市场模型，允许任何人通过单币添加流动性 30 秒上币，成为目前众多链上衍生品广泛采用的普遍标准之一。

SynFutures团队拥有的国际一线投行、互联网公司及加密OG等综合背景，此外，他们于2023年10月刚刚完成22亿美元新一轮融资，其中不乏Pantera Capital、SIG、HashKey Capital等顶级投资机构。

2021年6月份，已有超过1400万美元的A轮融资完成。除了Polychain Capital、Framework Ventures、Bybit、Wintermute、CMS、Kronos和IOSG Ventures等知名VC玩家参投外，最终筹资额更是超过3800万美元。投资主要集中在去中心化金融领域，属于独一档的存在。

SynFutures 大象转身，交易量飙涨 90 倍背后的衍生品“新晋小生”？

Dune的统计数据显示，截至2024年3月26日，SynFutures已经稳定运行超过2年时间，拥有超过1100万用户，累计交易量超过230亿美元（V1+V2），总交易笔数达812万笔，一直致力于中心化衍生品交易所活跃至今。

而 3 月 1 日，SynFutures V3 平台在 Blast 主网正式上线，交易量一路走高，3 月 21 日更是创下 6.23 亿美元的历史新高记录，截至 3 月 26 日，仅 V3 版本的累计交易量就接近 58 亿美元。

也就是说，在 Blast 上推出尚不足一个月的时间里，V3 版本累计交易量就已经相当于过去两年多时间里 V1+V2 总交易量的 25%。

SynFutures 大象转身，交易量飙涨 90 倍背后的衍生品“新晋小生”？

对比之下我们或许更能直观感受到 Synfutures V3 版本的增速势头是多么地凶猛：

众所周知，GMX 是 Arbitrum 生态最大的 DeFi 协议，也是目前全网 TVL 最高的链上衍生品市场（DeFiLlama 数据），但目前其日交易量却低于 Synfutures——截至发文时，GMX 的 24 小时交易量为 2.7 亿美元，而 Synfutures V3 的日交易量约为 3.75 亿美元。

在所有链上衍生品协议之中，Synfutures 也以领先至少一个数量级的同期增速，：

7 日维度上，作为龙头的 dYdX、Hyperliquid 增速分别为 -18% 和 -42%，而 Synfutures 同期为 67%；
月度维度上，作为龙头的 dYdX、Hyperliquid 增速分别为 77% 和 91%，而 Synfutures 同期为超 9400%；

从这个维度看，在 Blast 上推出 V3 版本之后，Synfutures 的增长势头极其凶猛，几乎将其他去中心化衍生品远远甩在身后，似乎终于迎来了自己的起风时刻。

SynFutures 大象转身，交易量飙涨 90 倍背后的衍生品“新晋小生”？

Synfutures V3 带衍生品步入下半场？

其实在目前成熟的金融市场中，衍生品交易无论从流动性、资金体量还是交易规模层面，都要比现货交易更高，而 Crypto 世界至少在 CEX 领域也印证了这条市场规律：

早在 2020 年，CEX 以合约期货为代表的衍生品交易就开始取代现货交易，逐步成为主导市场。Coinglass 数据显示，过去 24 小时，前五大 CEX 合约期货日交易量均已经达到百亿美元级别，头部的币安更是突破 800 亿美元。

SynFutures 大象转身，交易量飙涨 90 倍背后的衍生品“新晋小生”？

CEX 衍生品一天的交易量，相当于现货一周的交易量——结合 The Block 数据，币安衍生品的单日交易总量相当于 2 月现货月交易总量（5062 亿美元）的 16%。

但在链上，以 Uniswap 为代表的 DEX 的现货交易量，仍然大幅碾压 dYdX 之类的去中心化衍生品交易协议的交易量，即便是被视为链上衍生品协议「老牌龙头」GMX，TVL 也仅有不到 7.5 亿美元，在所有类别的 DeFi 协议中长期排名第 40 位左右。

归根结底，目前长期处于头部位置的 GMX、dYdX 等链上衍生品协议的发展，远远没有跟上叙事更迭——DeFiLlama 统计数据显示，截至 2024 年 3 月 12 日，全网 DeFi 总规模已超 1000 亿美元，但衍生品协议们的总体量尚不足 300 亿美元，占比不到 30%。

因此，衍生品市场作为链上 DeFi 赛道最具想象空间的叙事，亟需新的破局思路。

而对如今的 Blast 生态来说，交易量激增的 SynFutures 作为最好的先行例证，或许已经说明借助 L2 的性能和成本优势，加之 Blast 自身的流量效应，衍生品本身很多受限于以太坊主链的诸多用例，都可以逐步落地实现。

因此未来借由 Blast 空投的东风，链上衍生品叙事似乎迎来了适逢其时的发展机遇期，而在其中，如何先手布局这波「Blast Summer」中可能的种子选手？

从产品层面看，像 SynFutures 这样「老牌后发」的 DeFi 协议无疑最具优势：

一方面，SynFutures 在 V3 中开发了 Oyster AMM（oAMM），结合了订单簿和 AMM 的优点，能最大限度地提高资本效率，那伴随着 Blast 空投后生态 TVL 的上涨，更容易吸纳涌入的资金；
另一方面，作为老牌链上协议，SynFutures 尚未发币，用户可以在享受衍生品交易服务的同时积攒潜在空投机会，从而在将来共享 Blast 与链上衍生品赛道做大红利的可能；

还是回到数据层面看，Synfutures 近 30 天的交易量TVL 之比达 12.7，可以说是链上衍生品赛道最被低估的项目之一——相比已发币的 GMX、dYdX 分别低至 0.43、3.03 的比值，简直是最具性价比的种子选手。

如何通过 SynFutures 在 Blast 生态「一鱼多吃」？

那作为普通用户，有什么机会可以通过 SynFutures 在 Blast 生态实现「一鱼多吃」，最大化分享 Synfutures（V3）与 Blast 的早期红利？

就在上文提到的上线 V3 版本的当天，也就是 3 月 1 日，Synfutures 同步推出三重积分活动（Blast 积分 + Blast Big Bang 冠军积分 + SynFutures O_O 积分），且积分赛预计持续 3 到 4 个月。

什么意思？也就是说用户在此时参与 SynFutures V3 的交互，可以同时获得包括 Blast 积分、Blast Gold 和 SynFutures 积分在内的三重奖励。

而坊间传闻Blast公链价值最高的是Blast Gold，在上周六Blast官方公布的第一轮Gold派发中，SynFutures获得全生态第二多Gold激励，一次性获得将近50万枚。而市场给Blast Gold的定价普遍在5-10美金一枚。SynFutures早前宣布100%的Blast Gold都将奖励给用户，则仅Blast Gold一项，SynFutures第一轮派发奖励价值已经在250万至500万美金。本文撰写当日 SynFutures TVL为3200万美金，当日交易量3.8亿美金。官方已经宣布Blast Gold的分配将会有50%奖励给流动性提供方（maker），另外50%提供给交易方（taker），我们将持续关注项目分配各项奖励的细节。

而SynFutures对Blast Gold的分配是与SynFutures O_O积分本身的数量密切正相关的，一句话总结：SynFutures O_O积分越多，Blast Gold越多。

有意思的是，3 月 12 日 SynFutures 推出奖金池 50 万美元的 Trading Grand Prix 交易大赛，而团队在上线本次 Blast 积分赛和交易大赛的同时，也表示在研究代币发行，称积分计划持续 3-4 个月，并暗示届时有发币及空投计划.

而最新消息，项目方将在 4 月 9 日进行第一次合约快照，这或许意味着代币空投相关的好事将近，因此窗口期在不断缩短，还是需要尽快参与交互。