Crypto TradFi赛道正在明显升温。随着多家交易所将业务范围从单一加密资产交易延伸至股票、商品等传统金融相关产品，该板块规模已在短期内扩大五倍，达到66亿美元。这一变化反映出传统金融与加密市场的融合正在提速，也显示出机构资金正通过更合规、更多元的路径参与数字资产配置。
CoinGecko的一项研究显示，中心化交易所对代币化股票和商品的需求持续上升，且市场大部分交易活动由永续期货贡献。
CoinGecko指出，来自传统券商与去中心化交易所的竞争压力，正在促使加密交易平台从数字资产交易进一步延伸至代币化股票、商品以及贵金属等领域。
这家加密数据提供商在周三发布的研究中提到，代币化传统资产的市值——涵盖贵金属、美股、商品、全球指数和外汇——已从2025年1月的14亿美元增长至2026年6月的66亿美元。该分析覆盖了币安、OKX、Bybit、Bitget、Gate 和 MEXC 等平台的相关活动。
从结构上看，市场早期增长主要由代币化贵金属带动，随后重心逐步转向美国股票相关市场。报告称，到2026年年中，美国股票永续期货在交易量和未平仓合约规模上已经超过贵金属，背后主要受到投资者对半导体股票的关注，以及对首次公开募股题材的预期推动。
加密交易所中的代币化传统资产在18个月内增长近五倍，其中贵金属构成了早期增长的核心驱动力。来源：CoinGecko
从交易类型来看，永续期货占据了绝大多数市场活动，现货市场体量则相对有限。报告认为，衍生品之所以占主导地位，主要在于交易者对杠杆工具的偏好，同时交易所可以直接上线永续合约，而不必实际发行或托管对应的基础代币化资产。
在这一扩张过程中，中心化交易所的目标已不再局限于加密资产本身，而是进一步围绕用户获取与留存展开竞争。CoinGecko表示，一方面，去中心化交易所正持续争夺市场份额；另一方面，传统券商也在加快扩展数字资产相关服务，这使得中心化平台面临更复杂的竞争环境。
Robinhood就是近期大幅扩展数字资产服务的传统券商代表之一，这也进一步说明，传统金融平台与数字资产平台之间的业务边界正不断收窄。
机构需求正推动代币化市场扩张
机构对代币化资产的兴趣仍在增强。渣打银行在6月发布的一份报告预计，随着现实世界资产被更广泛引入，代币化有望推动去中心化金融市场在2030年达到2.7万亿美元规模。与此同时，伯恩斯坦分析师预计，随着金融机构对区块链资产接受度提升，更广义的代币化市场到本十年末可能达到4万亿美元。
正如CoinGecko所强调的，加密交易所与传统券商之间的融合趋势正在加深；而机构层面的代币化进程，也进一步凸显出传统金融与区块链基础设施之间的界限正在快速模糊。
此前报道还显示，BitGo与OTC Markets Group的合作，已将代币化证券的覆盖范围扩大至150多家券商；另外，Tradable与Stella网络合作推进的链上私募资产规模高达10亿美元。这些动向表明，银行、券商与加密公司正越来越多地在同一套区块链基础设施上开展业务布局。
