加密货币新币发行量暴增12倍，分析师警告投资者资金稀释风险，市场价格波动加剧。

新币激增引发流动性担忧，山寨币季节或将推迟

数据显示，1月份新增加密货币数量创历史新高，超过60万个，较2024年同期增长12倍，引发分析师对市场流动性不足的担忧。 CoinGecko联合创始人兼首席运营官Bobby Ong指出，2022-2023年每月新增代币约5万个，而2024年第四季度每月新增代币已达40万个。

Ong认为，简化代币创建的平台，例如Pump.Fun，也助长了这一增长趋势。IntoTheBlock研究分析师Gabriel Halm则表示，代币发行量激增反映了加密市场看涨的繁荣景象，但同时也分散了流动性和投资者的注意力，导致价格波动加剧。 由于市场流动性薄弱，许多成熟山寨币难以恢复到2021年的高点，山寨币季节可能因此推迟。

机构参与改变加密市场流动性格局

以往牛市中，比特币的涨势通常会带动以太坊，进而推动山寨币和模因币上涨。然而，Halm指出，机构投资者日益增多的参与正在改变这种流动性循环模式：

“随着新加密资产数量的指数级增长，传统金融机构的加入将不可避免地改变以往的流动性循环模式，重塑加密领域资本的流动方式。”

CoinGecko的Ong也强调了流动性碎片化的问题，认为代币数量过多分散了投资者的注意力和有限的流动性，导致市场缺乏以往牛市中那种大规模的山寨币上涨行情。 他预测，以目前的速度，五年内加密货币数量可能超过10亿个。