中国免税及旅游零售行业正处于由“流量驱动”迈向“价值驱动”的关键转型期。作为全球领先的旅游零售企业，中免正式推出《2025-2026中免消费白皮书》（以下简称“白皮书”），围绕消费者行为变迁、品类发展路径及渠道形态升级三大维度，系统回应核心命题：在流量红利逐步见顶的背景下，如何实现增长逻辑从规模扩张向价值沉淀跃迁。
全球复苏步调不一，中国市场韧性凸显
据白皮书披露，2025年全球免税与旅游零售市场总规模达759亿美元，同比增长2.4%，但区域复苏呈现显著差异：亚太地区以40.2%的销售额占比持续领跑全球；欧洲市场同比增长7.0%，表现稳健；美洲增速明显收窄；中东与非洲则分别录得9.5%和16.8%的亮眼增幅。
相较之下，中国市场展现出更强的增长稳定性与确定性。2025年，全国居民人均可支配收入同比提升5.0%；国内旅游人次与旅游总花费全面超越2019年水平；海南旅游迈入“年接待游客超1亿人次、旅游总收入突破2000亿元”的新阶段；内地居民出境人次同比增长15.1%，出境消费稳步回暖。与此同时，2025年中国入境外国人数创历史新高，同比增长30.5%，免签国家扩容等政策持续激活入境消费潜力。叠加海南封关运作及离岛免税新政落地，封关首月离岛免税销售额同比增长46.8%，新政实施首月亦实现27.1%的强劲增长。
客群结构加速重塑，九大细分人群锚定价值深耕路径
消费端正经历双重演进：一方面，“情绪获得感”与“体验完成度”成为决策关键；另一方面，“心价比”已取代单纯性价比，成为衡量消费价值的核心标尺。免税用户群体持续扩容，2025年中免整体用户达1.2亿，同比增长20%；截至2026年7月，会员总数达6200万。其中，金卡及以上等级会员活跃度持续攀升，购物频次与客单价双高；下沉市场渗透提速，三线及以下城市新增会员数量实现翻倍增长；外籍用户规模同比增长42%，成为不可忽视的增量引擎。
中免基于年龄、地域、会员层级、消费能力及品类倾向等多维标签，构建起覆盖全生命周期的九大客群分层模型。2025年，该九大客群虽仅占会员总量的27%，却贡献了74%的整体销售，印证了存量竞争时代“质量优于数量”的运营逻辑。
具体来看，九大客群分为三类：核心支撑型、品类聚焦型与潜力成长型。四大核心客群构筑基本盘与价值压舱石：奢派生活家以1%的会员占比撬动20%的消费额，年人均消费达全体购物会员的26倍，女性占比63%，千禧一代占57%，是综合价值最高的客群；精致悦己者占比8%，贡献23%销售额，女性占比77%，主力为二线及以上城市的金卡会员，复购稳定、黏性强；城镇精英族占比3%，贡献10%销售额，男性占比74%，三线及以下城市用户集中，代表下沉市场的品质升级力量；时尚乐活派占比6%，贡献13%销售额，以30岁以下女性为主力，热衷潮流表达与场景互动，是推动品类创新与空间升级的重要驱动力。
三大品类偏好型客群呈现高度垂直化特征：数码发烧友集中于千禧一代与下沉市场，偏爱电子产品，线下门店购机意愿强烈；酒韵雅士族多为一线及新一线城市成熟男性，对国际洋酒与国产名酒均有深度偏好；运动达人族以千禧男性为主，近半数客群消费集中于运动服饰品类。
两类高潜力客群则蕴含巨大增长空间：银发优享族主要分布于一二线城市退休女性群体，当前消费频次较低但单次金额突出；外籍旅行者客源国以韩国、马来西亚、俄罗斯为主，对国货潮牌接受度高，已成为拉动入境消费增长的关键力量。
九大客群共同构成“核心稳价值、品类促创新、潜力拓边界”的立体化运营图谱，为中免实现精准触达与长效经营提供坚实策略支点。
多品类协同发展成型，服务内涵持续升维
白皮书指出，2025年香化品类仍为全球免税及旅游零售的支柱性板块，食品饮料、时尚配饰、电子产品、葡萄酒及烈酒等均保持正向增长。同时，免税渠道正日益成为品牌新品首发、限量款独家发售的核心阵地；自有品牌孵化亦成为品类战略纵深拓展的新支点。
中免通过高潜品类引入、自有品牌培育及国潮品牌出海等组合策略，加速构建多品类协同增长生态。同步推进品牌服务升级、门店视觉焕新，并打造「威士忌博物馆」等沉浸式主题空间，不断延展品类服务边界，契合消费者日益强化的体验诉求。
从中免各核心品类实际表现看：香化品类会员数同比增长26%，基础地位稳固，彩妆与香水成为增长双引擎；珠宝及腕表呈现“珠宝快增、腕表集中”的格局，黄金品类消费潜力加速释放；奢侈品与配饰在行业承压背景下，增长动能来自重奢客群的高频复购与轻奢消费的温和回暖，经典品牌表现稳健；食品及百货板块形成“电子领跑、户外升温、健康滋补同步放量”的多元增长态势；酒水品类中威士忌增速达17%，表现抢眼；白酒则依托礼赠与收藏属性维持稳健增长。
场景融合、业态迭代与全球布局并进，渠道价值持续释放
中免明确自身定位为“世界一流数智化旅游零售运营商”，依托六大核心能力——行业引领力、央企信用背书、全渠道网络覆盖、精细化会员运营与全域营销能力、强大供应链体系以及持续深化的数智化底座，稳居国内市场近八成份额。
在海南离岛免税领域，中免持续推进“免税+文旅”深度融合，致力于打造集购物、休闲、社交与品牌文化于一体的复合型消费空间，标志着旅游零售的空间价值正被重新定义。机场渠道方面，2025年成功中标多个核心枢纽机场免税经营权，并以兰州机场为试点，探索新型机场商业运营范式。市内免税渠道加速铺开，在北京、上海、广州、深圳等13个重点城市布局新型市内免税店，实践“免税+有税”、“线上+线下”、“进口+国产”三位一体运营模式。线上平台以cdf中免商城为核心载体，依托服务场景延伸与IP内容运营，高效承接用户补货与长尾需求。此外，中免加快海外门店拓展步伐，于2026年3月完成对DFS大中华区零售业务的战略收购，进一步夯实全球化运营能力。
价值深耕，已是必答题而非选择题
当行业整体步入“价值场”，竞争焦点已从单一价格博弈，转向用户深度运营、优质品牌资源获取、供应链响应效率与沉浸式场景体验的系统性比拼。在中国旅游集团统筹指导下，中免将以6200万会员体量与覆盖海陆空的全渠道网络为根基，将海量消费数据转化为可感知、可触达、可运营的服务动能，坚定不移推进从“广覆盖”到“深扎根”的高质量转型升级。
