渣打银行分析师在最新研报中继续对比特币（BTC）后续表现保持乐观，并将目标价上调至10万美元。报告的核心逻辑是：如果宏观流动性继续边际改善，且机构资金维持流入节奏，比特币可能获得新一轮上行动能。与此同时，美国财政部宣布将长端回购操作规模翻倍，这一动作也被市场理解为有助于释放更多流动性，并可能对包括加密资产在内的风险资产形成支撑。
从更大的宏观背景来看，渣打银行认为全球金融环境正在出现一些积极变化。比如，美联储降息预期升温、通胀数据逐步回落，再加上部分央行持续增持黄金和比特币等资产，市场风险偏好较此前有所修复。报告还提到，比特币作为“数字黄金”的市场定位正在进一步强化，而ETF资金持续流入，也为其价格表现提供了支撑。
不过，10万美元这一目标是否能够实现，仍然取决于多个条件是否配合，包括市场能否突破关键阻力区间，以及是否会有更多机构资金继续参与。因此，这一判断更多是基于当前宏观与资金面的推演，而不是确定结果。
另一个被市场重点关注的因素，是美国财政部扩大长端回购规模。对新手来说，长端回购可以理解为财政部管理国库现金、调节市场流动性的一种工具。此次操作规模翻倍，被市场解读为可能向金融体系释放更多流动性，缓解资金面紧张，并在一定程度上压低融资成本，进而间接改善风险资产所处的环境。这也是为什么不少市场参与者会把它视作稳定金融条件的信号之一。
在这些因素共同作用下，市场情绪有所回暖。原文提到，比特币近期突破了多个关键阻力位，成交量也出现明显放大，这通常意味着短线交易动能正在增强。但与此同时，相关分析也提醒，后续仍需关注地缘政治不确定性、监管政策变化，以及市场快速升温后可能出现的回调压力。
整体来看，如果宏观环境继续改善、机构资金继续流入，那么比特币朝10万美元目标推进的可能性会相应提高；而美国财政部的流动性支持措施，则被认为为这一过程提供了额外助力。当然，加密资产本身波动较大，市场仍可能受到政策、预期和资金面变化的持续影响。
比特币（BTC）目标10万美元：渣打分析师如何理解后市
随着渣打银行数字资产研究负责人Geoff Kendrick提到流动性状况改善以及潜在周期底部信号，市场开始更加关注比特币在反弹至69,000美元附近之后，是否还有继续走强的空间。
杰夫·肯德里克表示，在美国财政部加大对长期政府债券市场支持力度的背景下，比特币有望在年底前冲击10万美元。其中一个重要逻辑是，这类措施可能有助于抑制利率上行压力，从而改善风险资产所面对的宏观环境。对加密市场来说，这类变化通常会被视作偏积极的信号。
在面向客户的最新说明中，Kendrick指出，比特币（BTC）的关键技术位在65,500美元附近。如果价格能够有效突破这一水平，可能意味着本轮周期低点已经出现。对于市场参与者来说，这一位置更像是判断趋势是否进一步修复的重要参考点。
他写道：“投资者现在应准备在2026年底前做出10万美元的调整。”
除了比特币四年周期的运行特征外，肯德里克还特别提到，美国财政部于周三公布的政策，即将部分长期政府债券流动性支持回购的最大规模至少翻倍。这一变化，被视为当前比特币市场情绪改善的重要外部催化因素之一。
美国财政部长端回购规模翻倍，对比特币市场意味着什么
根据公告，美国财政部将针对10至20年期及20至30年期名义票息证券的回购操作最大规模，从每次20亿美元提高至至少40亿美元。扩展后的项目计划于9月9日至11月4日进行。
如果用更容易理解的话来说，这项操作主要针对长期国债市场。财政部通过扩大回购规模，可以在一定程度上帮助改善相关市场流动性。消息公布后，长期国债收益率明显回落，说明市场压力阶段性有所缓解。对金融市场而言，收益率回落通常意味着融资环境边际改善，风险资产承受的压力也可能随之减轻。
肯德里克表示，周三的财政部公告“正是比特币所钟爱的那种”。他的意思是，比特币通常更容易受到政府层面流动性干预的影响。当市场认为流动性在改善时，资金对高波动资产的关注度往往会提高。再加上比特币具有固定供应的特征，因此在市场对货币贬值预期升温时，它也更容易被讨论和关注。
从短期市场反应来看，原文援引CoinMarketCap数据称，比特币在周三美国时段后段上涨超过6%，逼近69,000美元，创下自6月初以来的最高水平。这一表现也在一定程度上反映出，市场对流动性改善信号给出了较为积极的反馈。
不过，也需要保持理性看待。即便宏观流动性改善和市场情绪回暖可能对比特币走势形成支撑，加密资产价格本身仍然具有较大波动性。后续表现依然会受到政策变化、资金面波动、监管进展以及市场预期调整等多重因素影响，因此相关风险仍需持续关注。
