全球顶级投行摩根士丹利近日披露了第二季度持仓报告，其在加密资产领域的最新布局引发市场高度关注。数据显示，摩根士丹利在Q2大幅增持贝莱德比特币现货ETF，同时将以太坊（ETH）与Solana（SOL）列为新增投资标的，并大举买入稳定币巨头Circle股票，同时减持加密交易所Coinbase。这一系列操作释放出强烈信号，表明传统金融巨头正在重新评估并调整其加密资产配置策略。
比特币ETF成增持主力，传统资金加速入场
从具体持仓变动来看，贝莱德比特币现货ETF成为摩根士丹利Q2最大的增持标的之一。作为全球最大资产管理公司贝莱德旗下的旗舰产品，该ETF自获批上市以来便备受机构投资者青睐。摩根士丹利此举进一步印证了华尔街对比特币作为“数字黄金”价值的认可，也反映出其客户对加密资产配置需求的持续增长。
在此次披露的申报明细中，对比特币现货ETF的加仓力度尤为突出。其持有的贝莱德旗下iShares比特币信托（IBIT）持股规模由一季度末的约1340万股提升至约1650万股，环比增幅达23%。值得注意的是，尽管单季净买入约304万股，但受二季度币价中枢下移影响，该项头寸申报总市值由6.67亿美元回调至约5.49亿美元（降幅约18%），呈现出持仓量与市值的背离现象。
与此同时，大摩持续为其于2026年4月挂牌交易的自营产品Morgan Stanley Bitcoin Trust（MSBT）提供流动性支持。期末持仓显示其持有约257万股MSBT，对应申报价值约4330万美元。在外部标的遴选中，富达旗下的FBTC（持股量环比大增近38%）、Bitwise旗下的BITB以及灰度比特币迷你信托（BTC）亦同步位列增持名单。
以太坊头寸翻倍，首度布局Solana现货
除巩固比特币基准仓位外，摩根士丹利在二季度显著放大了对以太坊（ETH）的配置权重。监管文件显示，其持有的贝莱德iShares以太坊信托（ETHA）持股数量激增202%，期末总量攀升至460万股；灰度以太坊质押迷你ETF（ETH）的持仓规模亦录得26%的增幅，达到510万股。
更具指标意义的是配置维度的横向延伸。大摩在二季度首度布局Solana现货产品，建仓明细包含市值约425万美元的灰度Solana质押ETF（GSOL），以及价值约226万美元的富达Solana基金（FSOL）。这一买入举措反映出传统机构的视野正由单一资产逐步转向多元化的高性能公链生态，看好Layer1赛道的长期发展潜力。
重仓Circle并加速矿企仓位换血
在现货衍生工具之外，摩根士丹利对美股加密板块的持仓结构展开了大幅调整：
1、核心增持稳定币基建
大摩对USDC发行主体Circle（CRCL）的持股量由约146万股暴增至832万股，呈现出对合规支付底座的重点下注。作为全球第二大稳定币的发行方，Circle近期已成功在纽约证券交易所上市，其稳定币业务与潜在的IPO红利使其成为市场焦点。
2、分化加码算力基础设施
包括Cipher Digital（CIFR）、Core Scientific（CORZ）、Hut 8（HUT）与比特小鹿（BTDR）在内的多家兼具AI与高性能计算概念的矿业企业，获得了不同程度的增持。
3、果断剥离部分传统标的
大摩单季减持了约55万股加密交易所Coinbase（COIN），抛售超过310万股矿企CleanSpark（CLSK），并对原先持有的约800万股Bitfarms（BITF）实施了完全清仓。Coinbase的减持可能与其对加密交易所在当前监管环境下竞争加剧、盈利模式承压的谨慎判断有关。
业内分析人士指出，摩根士丹利作为华尔街标杆性机构，其持仓变动往往具有风向标意义。此次Q2调仓反映出传统金融机构对加密市场的态度正从观望转向积极参与，但同时也体现出更加精细化和差异化的投资逻辑——不再一刀切地押注整个行业，而是精选细分赛道和优质标的。加密市场的高波动性和监管不确定性仍然是不可忽视的风险因素，投资者在参考机构持仓动向时，仍需结合自身风险承受能力做出独立判断。
