比特币价格近期继续走弱，已回落至8月以来的低位附近，市场整体承压，恐慌情绪也有所升温。在这样的背景下，币安的动向成为不少用户关注的重点。原文提到，币安希望借助这一轮调整，清理市场中的高杠杆投机者和不合规账户，让加密市场逐步回到更理性、相对有序的状态。

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如果从短线角度看，目前比特币市场的波动风险依然偏高。对于刚接触加密市场的用户来说，可以重点关注几个常见指标：市场情绪、杠杆水平，以及衍生品持仓的变化。这些因素通常会影响 BTC 后续的短期表现。

随着 CryptoQuant 发布分析，指出杠杆做多压力仍在升温，币安平台上的比特币期货未平仓合约（OI）也跟随 BTC 价格一同回落。

整体来看，比特币（BTC）多头头寸正面临较强的清算压力，而波动率的变化也说明，持续了一段时间的区间震荡行情，可能正在接近新的变化节点。

比特币跌破8月低位后，市场当前有哪些重点值得关注

• 分析师认为，比特币多头头寸正承受多重下行压力，价格已经逼近8月低点区域。
• 币安未平仓合约与价格的相关性在周四达到0.25，显示两者出现同步走低。
• CryptoQuant 首席执行官基英柱表示，比特币重新进入牛市的条件暂时还没有形成。

比特币多头承压：BTC 下跌与币安未平仓合约变化之间有什么关系

链上分析平台 CryptoQuant 社区分析师“BorisD”在周四表示，随着 BTC/USD 逐步接近本月迄今低点，带杠杆的比特币多头头寸正在被持续出清。

BTC/USD 一小时图。来源：Cointelegraph/TradingView

这项分析主要观察的是币安平台上，价格与未平仓合约（OI）之间的联动关系。对新手来说，OI 可以简单理解为市场里还没有平仓的衍生品合约总量，既包括多头，也包括空头。这个指标常被用来判断市场中有多少杠杆资金在参与，以及交易热度是否在变化。

虽然自6月以来，比特币价格大多运行在相对狭窄的震荡区间内，但 CryptoQuant 数据显示，币安的未平仓合约规模却在持续增加，并在周三达到81.5亿美元。这通常意味着，期货市场对行情节奏的影响正在增强，而现货资金整体仍偏观望。

比特币在币安上的未平仓合约。来源：CryptoQuant

随着价格在短周期内回落，价格与未平仓合约之间的关系也开始发生变化。这样的结构变化，可能会继续挤压此前在6万美元附近累积的多头仓位。

分析师指出，在比特币市场中，币安 OI 相关性与清算预警信号，较为清楚地反映了杠杆头寸被逐步清空的过程。他提到，随着价格下跌，相关性一度转为负值，也就是价格在走弱，但 OI 还在上升。

这种情况说明市场结构变得更复杂：一方面，部分多头会在回调中继续尝试进场；另一方面，新的空头仓位也在增加，从而形成双向挤压。

BTC/USD 与币安 OI 数据。来源：CryptoQuant

最新数据显示，该相关性读数为0.25。分析师认为，这一数值反映出，在价格持续走弱的过程中，多头仓位数量正在减少，也意味着“预期中的清理已经开始”。

进一步来看，当价格与持仓同步下跌时，通常意味着杠杆多头正在主动离场、触发止损，或者直接遭遇清算。

CoinGlass 数据显示，截至本文撰写时，全市场过去24小时加密货币清算总额为2.36亿美元。

加密货币清算历史（截图）。来源：CoinGlass

CryptoQuant CEO 如何看待比特币行情：BTC 牛市条件是否已经出现

CryptoQuant 首席执行官基英柱在最新市场评论中表示，比特币重新进入牛市阶段的条件，目前仍然没有到位。

他在 X 上表示：“比特币牛市的星象尚未排列好。”与此同时，他还列出了一组链上指标，并指出这些指标依然停留在“熊市”区间。

比特币链上指标热力图。来源：基英珠 X.com

此外，市场中多个综合链上指标对 BTC 当前所处阶段也给出了相近判断。其中，来自链上分析平台 Glassnode 的一项指标显示，当前市场正处于自2022年上一轮比特币熊市结束以来，持续时间最长的“投降”阶段。

比特币市场承压，释放了哪些信号

综合价格回落、未平仓合约变化以及链上指标表现来看，当前比特币市场仍处在情绪偏谨慎、杠杆逐步出清的阶段。对于关注 BTC、币安、比特币期货以及链上数据变化的用户来说，后续可以继续留意波动率、清算规模和持仓结构的变化。

对于新手用户而言，可以把这轮市场变化理解为一次风险重新定价的过程：当杠杆过高、情绪过热时，市场往往会通过下跌和清算来完成调整。加密资产本身波动较大，短期行情仍可能反复，阅读相关数据和市场信息时，也需要注意区分现货走势、期货杠杆和链上指标分别代表的含义。