面对韩股、美股市场的剧烈波动，许多交易员早已不满足于单一的炒币操作。当 ai 行情爆发时，他们想买入英伟达、sk 海力士；当港股互联网板块反弹时，他们关注腾讯、小米；在市场大跌时，他们又想起巴菲特和段永平，配置苹果、可口可乐等防御性资产。甚至在周末突发消息或地缘政治风险上升时，黄金、美元和原油也成为对冲工具。
过去，满足这些需求可能需要切换三四个平台。但随着 Gate 将直通股票、代币化股票、股票永续合约和 CFD 整合进同一个 TradFi 账户体系，我们完整体验了这四类产品，试图回答一个问题：面对不同的投资需求，哪一种产品才是更合适的选择？
股票永续：将公司判断转化为高弹性交易
要理解 Gate 布局四类 TradFi 产品的逻辑，可以从增长最快的股票永续合约说起。
美股现货解决的是“持有”问题，而股票永续解决的是“方向”和“资金效率”。对于习惯 7×24 小时交易和杠杆工具的加密用户来说，TradFi 永续几乎是入门门槛最低的传统资产产品，市场需求正在快速放大。CryptoQuant 数据显示，自 5 月底以来，面向股票、金属和原油的 TradFi 永续合约未平仓规模已翻倍至 20 亿美元以上。相比之下，整个加密永续市场的未平仓量仍比此前高点低约 20%。虽然 TradFi 永续目前仅占整个市场约 3%，却已成为少数仍在扩张的板块之一。
Gate 目前已经上线 287 个股票永续交易对。用户可以使用 USDT 作为保证金，进行 7×24 小时的多空交易。
该产品上线后，Gate 的相关持仓和交易量增长迅猛。数据显示，截至 7 月 30 日，其永续产品持仓量增长率达到 153%，位列中心化交易所第一；交易量增长率达到 157%，位列第二。对于已覆盖 287 个股票永续交易对的平台而言，这组数据表明产品扩张正在转化为实际的交易需求。
在实操层面，这套产品与交易其他永续合约无异，对加密用户来说非常简单易懂。
选择标的后，页面会展示 K 线、盘口、资金费率、标记价格和预计强平价格。用户可以选择逐仓或全仓模式，调整杠杆，输入保证金和订单价格。限价单、止盈止损等功能也沿用了加密永续的交易习惯。
它最适合用于交易短期事件。
如果判断英伟达财报会明显超预期，可以建立多仓；若认为特斯拉交付数据不理想，可以直接开空；若已持有 Gate Stocks 直通股票，又担心大盘短期下跌，也可以用股票永续空仓进行对冲。
相比直接买入股票，永续合约只需占用部分保证金，即可获得更大的价格敞口。
不过，永续合约存在资金费率。在短线交易中，这笔成本未必明显；但若持仓时间拉长，资金费可能持续影响收益。
因此，股票永续适合短线交易、事件驱动交易和临时对冲。它提供的是股票价格的弹性，用户不会因此获得底层股票、分红或其他股东权利。
举一个近期的例子：8 月 3 日周一，SK 海力士开盘跳空低开超 8%，通过股票永续合约提前套保的用户，可以完整避开这段下跌风险。
CFD：将股票交易进一步扩展至全球资产
Gate TradFi 另一块已形成较大交易规模的业务是 CFD。如果用户关注的不仅是单一公司，而是黄金、美元、原油和全球指数之间的联动，就需要进入 CFD 领域。
CFD（差价合约）允许用户不持有底层股票、黄金或原油，仅结算开仓价与平仓价之间的差额。
Gate CFD 目前覆盖股票、指数、外汇、金属和大宗商品等 690 余种资产，单周交易量最高曾突破 2,000 亿美元，位居全网第一。
它解决的是一个多资产交易的问题。
用户可以在同一个账户里做多英伟达、做空纳斯达克指数，再建立黄金多仓和原油空仓，无需分别进入股票、期货和外汇平台。
使用前，用户需将 USDT 划入 CFD 账户，系统按 1:1 比例显示为 USDx。USDx 是内部保证金和计价单位，退出仓位并完成结算后，可按规则换回 USDT。CFD 账户同时支持资产生息，采用阶梯式收益机制，年化收益率最高可达 3.00%，交易与闲置资金增值可同步进行。
所有 CFD 产品共用同一套资金账户，让跨资产轮动和对冲变得更加方便。
Gate CFD 较有辨识度的功能是多档可调杠杆。以黄金为例，平台提供 20 倍、100 倍、200 倍和最高 500 倍等独立合约，白银、原油等资产也有不同杠杆档位。这样可以把低杠杆趋势仓位与高杠杆短线仓位分开管理，但杠杆越高，能够承受的反向波动也越小。
实测中，App 与 Web 端的订单、止盈止损可以实时同步。需要注意的是，CFD 可能同时涉及佣金、点差和隔夜费，交易时间也通常跟随底层市场，与 7×24 小时运行的股票永续有所不同。因此，它更适合熟悉保证金和持仓成本、希望交易股票、黄金、指数、外汇及原油的成熟用户。
Gate Stocks：把美股、港股和韩股装进一个账户
股票永续和 CFD 满足的是交易需求。如果用户希望长期持有一家公司，更直接的路径仍然是 Gate Stocks。
进入股票页面后，用户可以切换美股、港股和韩股，也可以直接搜索公司名称或者股票代码。我们分别搜索了英伟达、腾讯和 SK 海力士，三家公司都能在同一套股票账户中找到。
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目前，Gate Stocks 覆盖超过 10,000 只美股及 ETF、1,500 只以上港股和 1,000 只以上韩股，总计超过 12,500 只证券资产。搜索股票后，页面会展示 K 线、报价和持仓信息，用户可以输入购买股数或者金额，再提交相应订单。平台支持最低 0.01 股碎股购买，美股、港股和韩股均通过股票账户中的 USDT 管理，无需手动处理美元、港币和韩元之间的兑换。
Gate Stocks 还支持美股、港股和韩股 7×24 小时交易。除了证券交易所原有的盘前、常规交易和盘后时段，用户还可以在隔夜和周末处理突发消息。
7×24 小时解决了休市期间能否交易的问题，不代表每个时段都具有相同的流动性。底层交易所休市后，报价资金通常会减少，买卖价差也可能扩大。用户在隔夜或者周末下单时，仍需观察盘口和可成交数量，尤其应谨慎使用大额市价单。
根据 Gate 介绍，直通股票对应真实股票持有，现金分红、股票分红、拆股和合股等公司行动会依照规则处理。7 月 31 日，平台进一步升级股票服务，宣布对美股及 ETF 实现零费率，符合范围的美股及 ETF 买卖订单均免收平台交易手续费，且不设最低交易费、开户费及账户维护费。
Gate 还支持美股和港股跨券商转仓。用户可以将外部券商中的股票转入 Gate，也可以将 Gate 股票账户中的资产转往其他券商。Gate 本身不收取股票转入、转出费用，原券商则可能按照自己的标准收费。能够跨券商迁移，是直通股票与只能在平台内部交易的股票价格产品之间的重要区别。
除此之外，股票账户中还能看到股票跟单、闲置资金生息、Pre-IPO 和 IPO Access 等入口。它们补充了选股、资金管理和上市前投资等场景，也让 Gate Stocks 逐渐接近一套完整的券商账户体系。
对于主要收益来自股价上涨和分红，希望长期持有英伟达、腾讯或者 SK 海力士的用户，Gate Stocks 的资产关系与成本结构更容易理解。用户不需要持续关注资金费率，也不会因为保证金不足而被强制平仓。
gStocks：让股票继续参与加密金融
体验完真实股票后，代币化股票就容易理解了。
Gate 目前同时提供 gStocks、xStocks 和 Ondo Stocks。按照本次体验时的页面统计，三个专区分别包含 78 个、43 个和 45 个交易对。
本次实测选择了近期上线的 gStocks 作为样本。进入交易页面后，整体操作与普通加密现货接近，选择标的、查看盘口，再使用 USDT 挂单即可。gStocks 采用 1:1 底层股票储备机制，支持 7×24 小时交易，最低 1 USDT 起投，对熟悉加密现货的用户来说几乎没有额外学习成本。
流动性对于交易来说是最重要的问题之一。gStocks 在用户普遍交易的 0.1% 深度（日常交易的深度）上，主流的 TOP10 币种交易深度是最好的。
gStocks 与直通股票的差别，最终落在资产怎么使用。
直通股票更接近传统持有。gStocks 则可以进一步用于抵押借币、余币宝、统一账户、杠杆交易和股票分红。
例如，用户长期看好某家公司，又不想卖出持仓，可以把符合要求的 gStocks 作为抵押品借出 USDT，或者纳入统一账户保证金。
资金效率提高后，风险也会叠加。如果 gStocks 价格下跌，抵押率可能恶化；借出资金后继续建立高风险仓位，又会增加新的损失来源。
因此，gStocks 更适合熟悉加密现货，希望全天候交易，并继续把股票敞口用于借贷和统一账户的用户。只想长期持有公司资产，直通股票会更清晰。
当四种股票产品进入同一个账户
完整梳理 Gate 的股票产品线后，会发现，这四类产品并非相互替代，而是分别对应着四种截然不同的交易需求。
· 直通股票负责长期持有。用户持有的是真实股票资产，可以享受分红、支持转仓，没有永续产品常见的资金费，更适合长期持有与价值投资。
· 代币化股票负责资产调用。把股票敞口带进加密账户，让持仓继续参与借贷、理财和统一保证金；
· 股票永续负责短期方向和对冲。提供双向交易、7×24 小时市场和更高资金效率，同时伴随资金费率与强平风险；
· CFD 负责跨资产交易。用户可以围绕股票、黄金、外汇、指数和商品建立更完整的宏观策略，也需要管理佣金、点差和隔夜费用。
Gate 真正做出的差异化，不在于某一个单独功能，而在于用加密用户熟悉的资金和操作方式，重新组织传统金融产品。
过去需要几个平台完成的事情，现在可以从一个 Gate 账户开始。诚然，产品数量增加后，用户理解成本会随之上升。可当底层关系被理清后，选择反而很简单：长期持有选择直通股票，调用股票资产选择代币化股票，交易短期方向选择股票永续，进行跨资产交易则使用 CFD。
产品覆盖也不能直接代替流动性。12,500 只股票、279 个股票永续和 600 余种 CFD 体现了 Gate 的广度，用户最终的成交体验仍然取决于具体标的、交易时段和订单规模。
传统券商仍然拥有更成熟的研究工具、期权体系和客户服务。Gate 的优势则在于 USDT 资金路径、7×24 小时交易和跨产品效率。能否让这些优势转化为长期信任，还需要执行质量、资产透明度和系统稳定性继续证明。
对于加密用户来说，真正发生变化的，不是选择变多了，而是选择变得更清晰了。
