7月28日，比特币一度跌破64000美元，创下近11天新低，盘中最低触及63063美元。此前，美国现货比特币ETF曾连续多个交易日出现净流入，但从7月23日至28日，资金三次转为净流出，合计流出超过4.7亿美元，说明前期的阶段性回暖节奏已经被打断。
在美联储加息预期升温、亚洲股市明显走弱并带动全球风险资产承压的背景下，BTC未能守住6.5万美元这一关键位置，短线支撑也随之下移至62000美元附近。
另外，美国现货比特币ETF已经连续四个交易日出现资金外流，总规模约为5.26亿美元。随着比特币失守6.5万美元，市场短期抛压也进一步加重。
从当前市场结构来看，比特币正面临资金流向和价格表现同时转弱的局面。此前几周，ETF资金回流曾短暂改善市场情绪，但随着现货比特币ETF再度出现净流出，BTC也未能站稳重要心理关口，反映出加密市场仍在宏观政策压力和短线交易情绪之间反复拉扯。
比特币ETF资金流向出现变化，连续净流入阶段告一段落
对于新手来说，ETF资金流向通常被视为观察市场情绪的一项重要指标。简单理解，ETF出现净流入，代表有更多资金进入相关产品；如果转为净流出，则说明部分资金开始撤出，这往往会影响市场对后续走势的判断。
7月中旬，比特币现货ETF曾连续七个交易日实现净流入，一度缓解此前八周累计流出83亿美元带来的压力。不过，这种修复并没有维持太久。仅在7月23日至24日两天内，就有超过4.65亿美元资金流出比特币ETF，直接中断了此前的净流入节奏。虽然当周整体仍录得3380万美元净流入，但资金面的脆弱性已经开始显现。
市场普遍认为，美联储加息预期升温，是压制风险偏好的主要因素之一。相比之下，美国《清晰法案》（Clarity Act）带来的制度层面利好，在短期内并没有完全对冲利率预期造成的压力。
BTC跌破65000美元意味着什么，短线支撑正在接受考验
从价格表现看，65000美元失守后，BTC短线走势明显转向谨慎。7月23日，比特币跌破65000美元，当日跌幅为1.72%。此后几个交易日虽然反复波动，但始终没有有效站回这一位置上方。截至7月29日，BTC在63100美元附近震荡，24小时内最高触及64102美元，最低下探至62744美元。
从短线走势观察，63000美元已经成为多空反复争夺的重要区域。若成交量继续走弱，价格仍有再次测试下方支撑的可能。对于刚接触加密市场的用户来说，所谓“支撑”，可以理解为市场在某一价格附近更容易出现买盘承接，但这并不代表价格一定不会跌破。
同时，在波动放大的环境下，高杠杆衍生品仓位往往会进一步加剧价格波动。因此，资金费率、清算规模以及现货成交情况都需要结合来看，单靠某一个技术图形，通常不足以确认趋势已经修复。
影响比特币走势的宏观因素中，美联储预期仍是核心变量
对加密市场来说，美联储政策预期依然是非常重要的外部变量。原因并不复杂：当市场担心利率维持高位甚至继续上升时，风险资产往往更容易承压，而比特币通常也会受到情绪传导影响。
7月29日下午，美联储利率决议成为全球市场的关注焦点。数字资产研究主管Sean Farrell表示，对加密市场而言，美联储围绕金融条件和通胀的表态，往往比是否立即调整政策利率更值得关注。
目前市场主流预期仍偏向鹰派，即利率维持不变，但加息可能性并未被完全排除。在这种背景下，即便美元走弱，也没有明显带动黄金和比特币走强；原油一度下跌5%至78美元附近，风险资产整体表现依然偏弱。
比特币长期持有结构是否稳固，短期承压并不等于长期逻辑被完全打破
虽然短期波动明显加大，但比特币的长期持有结构并没有被完全破坏。按全年维度看，2026年比特币ETF累计净流出26亿美元，但企业财库与ETF合计仍实现约120亿美元净流入。
Glassnode数据显示，流通中的比特币有61%已经超过一年未发生转移。用更通俗的话说，就是有相当一部分筹码仍然处于长期持有状态，这说明市场底层仍存在一定支撑。
不过，在6.5万美元关口失守之后，市场也确实进入了新一轮考验阶段。在宏观政策不确定性仍然较高的情况下，比特币能否重新获得持续性买盘，仍要看后续资金面是否修复，以及整体风险偏好能否改善。
美国现货比特币ETF连续四日净流出，但累计规模仍处于高位
美国上市的现货比特币交易所交易基金（ETF）已经连续四个交易日录得资金流出，单日约流出4980万美元，比特币价格也一度短暂下探至63000美元附近。
根据SoSoValue数据，过去四个交易日，比特币ETF累计净流出约5.26亿美元。其中，7月24日和7月23日的单日流出规模最大，分别约为2.4亿美元和2.25亿美元。
不过，即便近期承受抛售压力，截至7月28日，比特币ETF累计净流入仍达到513亿美元，净资产总额约为772亿美元，说明相关资金存量整体仍处于相对高位。
这轮资金流出，发生在此前连续七天净流入之后。上一轮资金回流曾为市场带来近10亿美元增量资金，但随着比特币未能稳住65000美元上方，市场波动再次放大。
市场情绪与成交量变化值得继续关注，需求恢复仍是关键
除了资金流向，成交量也是判断市场活跃度的重要参考。一般来说，价格反弹如果缺少成交量配合，持续性往往更难确认。
CryptoQuant社区分析师Darkfost表示，比特币若要重新回到看涨趋势，仍需要需求恢复以及整体市场环境改善。他指出，主要交易所的比特币现货成交量较2024年底已经明显下降，其中币安7月现货交易量约为350亿美元，而2024年11月约为2460亿美元。
根据CoinGecko数据，截至发稿时，比特币报64371美元，过去七天上涨2.7%。此前在周四，BTC曾短暂下探至63100美元，创下自7月17日以来的阶段低点。
整体来看，比特币ETF资金流向逆转，加上宏观风险偏好降温，正在共同影响BTC短期表现。接下来，市场仍需关注资金是否重新回流、成交量能否修复，以及宏观政策预期变化对加密资产的持续影响。数字资产波动较大，价格变化也可能较快，相关风险仍需留意。
