2026 年 7 月 28 日，比特币延续前一交易日的下行走势，盘中一度跌破 64,000 美元整数关口，最低下探至 63,063 美元，创下自 7 月 17 日以来的 11 日新低。截至北京时间 7 月 28 日，比特币报 63,494.8 美元，24 小时跌幅约 3.1%。与此同时，以太坊也同步走弱，一度跌至 1,880 美元下方，跌幅约 3.6%；sol 报 73.7 美元，24 小时下跌 3.42%；xrp 下跌 4.49% 至 1.0587 美元。整体来看，主流加密资产普遍承压，市场情绪仍偏谨慎。
需要注意的是，这轮比特币回落并不是由单一事件推动，而是在多个宏观因素同时作用下发生的。美联储将于当地时间 7 月 28 日至 29 日召开 FOMC 利率决议会议；与此同时，亚洲股市明显走弱，韩国 KOSPI 指数暴跌 10%，日经 225 指数收跌 3.95%。当全球风险资产整体承压时，加密市场通常也很难独立走强。
比特币跌破 6.4 万美元的原因：美联储加息预期如何影响加密市场
从当前市场环境来看，比特币走弱的核心变量之一，是市场对美联储加息预期再次升温。根据 CME FedWatch 工具数据，市场对 7 月加息 25 个基点的概率，已从 7 月初不足 10% 提升至 31.5% 至 36.3%；9 月会议的加息概率则升至 77.3%。虽然这一预期还不是主流判断——76 位经济学家中无人预计 7 月会加息——但期货市场和经济学家观点之间的分歧，本身就会放大市场的不确定性。
对新手来说，可以把“加息预期”理解为：市场担心未来资金会变贵。利率上升通常意味着融资成本提高，也会削弱投资者对股票、加密货币这类高波动资产的配置意愿。比特币本身不产生利息，因此在利率上行环境里，更容易面临估值收缩压力。Citadel Securities 甚至预计，美联储可能在本次会议上意外加息 25 个基点，以增强美联储主席 Kevin Warsh 在抗击通胀方面的可信度。
此外，油价波动也在强化市场对通胀的担忧。布伦特原油在 7 月第三周一度突破 100 美元/桶，随后虽因美伊冲突暂时缓和而回落，但能源价格的大幅波动已经扰动了通胀预期。对美联储而言，当前政策选择变得更复杂：是容忍短期通胀压力，还是提前收紧政策以防预期失控，仍是市场关注的重点。
比特币技术面分析：200 日均线为何成为关键阻力
如果从技术结构观察，比特币目前仍处在较明显的中期下行压力中。200 日指数移动均线（EMA）目前位于 74,126 美元附近。IG Australia 分析师指出，比特币需要持续突破并站稳 200 日移动均线上方，才有可能缓解中期下行风险，并带动市场情绪修复。文中同时提到，这一关键位置目前约在 72,000 美元附近，说明市场正在把这一区域视为中期重要阻力带。
短线指标同样偏弱。比特币现货价格明显低于 50 日 EMA（64,960 美元）；MACD 已跌破信号线，并形成负柱状图；RSI 位于 45，说明当前下行压力仍在延续，但还没有进入非常明显的超卖区间。此前位于 76,870 美元附近的上行支撑趋势线已经被跌破，现在更接近阻力区域。
在下方支撑方面，市场主要关注 62,000 美元和 60,000 美元两个位置。Orbit Markets 联合创始人表示，62,000 美元是近期需要重点观察的支撑位，而 60,000 美元附近预计会形成更强的心理与技术支撑。
比特币现货 ETF 资金流出说明什么：链上与资金面观察
除了价格本身，机构资金流向也是观察市场的重要线索。7 月 23 日和 24 日，美国上市比特币现货 ETF 合计流出超过 4.65 亿美元，结束了此前连续 7 个交易日的净流入。这一流出规模，已经抹去上一轮流入金额的近一半。
其中，贝莱德旗下 IBIT 成为本轮 ETF 资金流出的主要来源，两日累计流出接近 4.15 亿美元。7 月 28 日单日，比特币现货 ETF 总净流出 1,164.39 万美元，已连续第三个交易日出现净流出；其中 IBIT 单日净流出 882.02 万美元，富达 FBTC 净流出 282.37 万美元。
之所以这组数据受到关注，是因为现货 ETF 一度被市场视为支撑比特币反弹的重要机构买盘来源。如今资金流向转弱，意味着部分机构投资者正在收缩短期风险敞口。由于 IBIT 具备较高流动性，通常被大型资金用作快速调仓工具，因此它的流出数据往往更容易放大市场情绪变化。截至 7 月 28 日，比特币现货 ETF 总资产净值为 787.13 亿美元，净资产比率为 6.04%，历史累计净流入为 513.74 亿美元。
比特币爆仓数据与衍生品市场情绪：当前市场处于什么状态
衍生品市场的数据进一步说明，当前加密市场结构依然比较脆弱。Coinglass 数据显示，过去 24 小时加密货币市场爆仓人数超过 16 万人，爆仓总金额达到 6.75 亿美元。其中，多头爆仓 5.3 亿美元，空头爆仓 1.4 亿美元。最大单笔爆仓发生在 Hyperliquid 平台，金额为 2,461.39 万美元。
对初学者来说，“爆仓”可以简单理解为杠杆仓位在价格剧烈波动中被强制平仓。多头爆仓规模更大，通常说明此前押注上涨的资金在这轮下跌中承受了更明显的冲击。
从情绪指标来看，恐惧与贪婪指数报 29，较前一日的 30 再度回落 1 点，延续近 8 日在 25 至 33 区间内低位运行，反映出市场整体仍偏谨慎。近 14 天内，比特币高点为 66,803 美元（7 月 21 日），低点为 62,474 美元（7 月 14 日），当前价格位于这一区间的中下沿。
此外，比特币期货未平仓合约在价格短暂反弹时反而下降，订单簿数据也持续显示净卖压，这说明交易员更倾向于降低持仓，而不是主动增加多头头寸。Nansen 高级研究分析师的基本判断是，比特币价格可能回落至 52,000 美元至 58,000 美元区间，原因在于近期反弹缺乏足够强劲的买盘支撑，更像是仓位调整，而不是新一轮广泛上涨趋势的起点。
FOMC 会议对比特币走势的影响：四种可能情景解析
本周 FOMC 会议结果，将直接影响比特币短期走势。结合当前市场定价和宏观背景，市场主要关注以下四种情景：
情景一：维持利率不变，措辞偏鸽派
如果美联储将利率维持在 3.50%-3.75% 不变，且主席沃什释放通胀放缓、油价回落等偏温和信号，市场可能将其解读为政策立场趋于宽松。届时，比特币有望重新测试 65,000 美元至 67,300 美元区间。LMAX 集团分析师指出，比特币需突破 67,300 美元，才有望打破自 6 月以来持续数周的盘整结构。
情景二：维持利率不变，措辞偏鹰派
如果利率保持不变，但沃什强调“通胀风险仍在上行”，市场可能重新调整对后续政策路径的定价。届时，债券收益率或进一步上行，美元走强，从而对比特币构成压制。在这一情景下，比特币可能回测 62,000 美元支撑。
情景三：意外加息 25 个基点
如果美联储在本次会议上意外加息，将对风险资产形成更直接的冲击。比特币可能快速跌破 62,000 美元，并向 60,000 美元心理关口寻求支撑。当前这一情景的概率约为三成，虽然并非主流预期，但市场并未完全排除这一可能性。
情景四：维持不变，前瞻指引模糊
如果美联储维持利率不变，同时政策表述缺乏明确方向，市场不确定性可能继续维持。比特币在这种情况下，或继续在 62,000 美元至 65,000 美元区间内震荡，等待周四公布的核心 PCE 通胀数据和第二季度 GDP 数据提供进一步线索。
此外，本周五还有约 130 亿至 140 亿美元的比特币和以太坊期权到期，也可能放大短期市场波动。对于关注比特币行情和加密市场风险的人来说，这类时间窗口通常值得重点留意。需要提醒的是，波动放大往往意味着风险同步上升。
常见问题：比特币为什么跌、后续怎么看、关键支撑在哪里
为什么比特币会跌破 6.4 万美元？
主要原因包括美联储加息预期升温、比特币现货 ETF 连续三个交易日净流出，以及亚洲股市大幅下跌带动全球风险资产同步走弱。
美联储加息预期会怎样影响比特币？
加息预期通常会抬高融资成本，并削弱市场对高波动风险资产的配置意愿。比特币作为无息资产，在利率抬升环境下往往承受更大的估值压力。
比特币目前的关键支撑和阻力在哪里？
短期支撑主要看 62,000 美元，较强支撑位于 60,000 美元附近；上方阻力在 50 日 EMA（64,960 美元），中期关键阻力则是 200 日 EMA（约 72,000 美元）。
ETF 资金连续流出意味着什么？
这通常反映机构投资者正在降低短期风险敞口。由于现货 ETF 曾被视为支撑比特币反弹的重要买盘，资金流出会对市场情绪形成一定压力。
FOMC 会议后比特币可能如何变化？
短期走势取决于会议结果及措辞方向。偏鸽派表态可能推动价格测试 67,300 美元；偏鹰派表态可能压制价格回测 62,000 美元；若意外加息，则市场可能进一步测试 60,000 美元一线。若政策指引模糊，则大概率延续区间震荡。
总结：比特币 11 日新低背后，宏观预期与资金流向仍是关键
综合来看，比特币跌破 64,000 美元并创下 11 日新低，反映出宏观压力、资金流向变化和市场情绪走弱的共同作用。美联储加息预期从月初不足 10% 升至当前约三成，是本轮调整的重要宏观变量。与此同时，ETF 连续三日净流出、超 16 万人爆仓，以及恐惧与贪婪指数降至 29，也进一步说明市场风险偏好仍在下降。
从技术面看，200 日均线约 72,000 美元仍是中期关键阻力，而 60,000 美元附近则是当前市场重点关注的支撑区域。接下来，FOMC 会议结果以及随后的核心 PCE、GDP 数据，仍将是决定比特币短期方向的重要因素。整体而言，市场波动可能继续维持在较高水平，相关风险也需要持续关注。
