韩国散户资金正明显从加密货币市场流向股票市场。数据显示，2026年第一季度韩国加密交易量同比下滑约28%，韩元计价交易额锐减71%，散户持有的加密资产规模也从500亿美元降至约250亿美元。与此同时，KOSPI指数年内涨幅接近翻倍，在AI与半导体题材带动下，资金持续流入股市，韩国五大交易所加密交易额与KOSPI成交比率则从323%大幅降至8%，反映出较为清晰的资金轮动迹象。
从本地市场表现来看，韩国五大加密交易所的交易活跃度明显走弱，而KOSPI指数持续上行，显示出散户投资者的风险偏好正在向股票端倾斜。
据Cointelegraph梳理，随着韩国股市持续走强，韩国主要加密货币交易所在过去一年中的交易活动显著回落，这一变化被视为散户投机兴趣转向股票市场的重要信号。
同期，韩国综合股价指数（KOSPI）大幅上涨，而以韩元为主的主要加密交易平台成交量则出现收缩，进一步强化了这一趋势判断。
Cointelegraph援引CoinGecko数据，对Upbit、Bithumb、Coinone、Korbit和Gopax五家交易所的历史24小时成交量进行了回顾，并比较了2025年7月与2026年7月对应七天周期的数据表现。
在计算平均日成交量及同比变化后，Cointelegraph采用五家交易所跌幅的简单无加权平均，得出平均降幅约为77%。这一方法意味着无论单个平台交易体量大小，各家交易所权重均保持一致。不过从整体规模看，五家平台合计平均日成交量下降约89%，由2025年7月同期的28.2亿美元降至3.05亿美元。
ZDNet Korea另行报道称，截至周一，五家交易所的日均成交量同比下降88%。报道指出，受手续费收入下滑影响，部分平台开始出售自有加密资产储备。其中，Korbit通过出售15枚比特币（BTC）和60枚以太币（ETH），筹集了约16亿韩元，约合100万美元。
韩国一直被视为全球零售加密交易最活跃的市场之一，当地交易所对交易手续费收入依赖较高。在股票市场吸引力上升的背景下，若这种偏好延续，可能进一步削弱加密市场流动性，并对中小平台经营空间形成挤压，同时重塑本地投资者在不同投机性资产之间的资金配置方式。
韩国综合股价指数一年期走势图。来源：雅虎财经
根据雅虎财经数据，在截至7月22日的12个月内，韩国KOSPI指数累计上涨114.44%。即便在6月高点回落之后，整体涨幅依然可观。与之相比，韩元计价加密货币交易所的交易活动明显收缩，显示散户关注点正在更多转向股票市场。
散户热度回落，机构参与空间正在扩大
Tiger Research在CoinGecko发布并于4月17日更新的报告指出，韩国加密货币市场活跃度下降，并不只是价格走弱所致。报告认为，市场叙事重复、部分项目未能兑现预期，正在加剧投资者疲劳；与此同时，KOSPI反弹为散户交易者提供了更多追逐回报的渠道。
Tiger Research表示，股票交易额与加密货币成交量之间的差距持续扩大，并不必然意味着韩国投资者已经失去对加密资产的兴趣，更准确的解释是，市场参与者如今拥有了更多可选择的投资方向。
该报告将当前阶段描述为一轮结构性转型：散户参与度有所回落，机构则逐步进入市场。银行和金融集团甚至在相关立法尚未最终确定前，已围绕韩元计价稳定币、代币化实体资产（RWA）以及交易所相关投资展开布局。
Tiger Research认为，尽管机构仍处于探索和建立立足点的阶段，但机构资金与机构活动的增加，可能在一定程度上成为散户参与减少后的替代力量。
