kalshi 预测平台上的交易员目前押注，比特币（btc）在重新突破 10 万美元大关之前，先回落至 5 万美元的概率高达 69%。
Kalshi 市场显示比特币短期看空情绪升温
根据 Kalshi Crypto 的市场快照数据，交易者给予比特币先触及 5 万美元价位的概率为 69%，这反映出市场当前偏向防御性的预期。该合约属于 Kalshi 这一受监管平台推出的比特币价格区间博弈产品，买方投入资金押注的是价格触发的先后顺序，而非长期的最终目标价位。
这种市场分歧为当前的博弈定下了基调。
如果比特币先跌至 5 万美元，可能暗示宏观环境趋于紧缩、比特币现货 ETF 需求疲软，或是加密资产与股市同步出现“避险式”抛售。反之，若先冲上 10 万美元，则意味着流动性更加充裕、机构买盘回归，多头等待已久的“自我强化”上涨行情启动。需要注意的是，这些概率并非分析师的静态预测，而是随现货价格和仓位变化在数小时内动态重置的市场实时数据。
Scaramucci 提出相反观点：当前为周期底部
与 Kalshi 市场的偏空定价形成鲜明对比的是，SkyBridge Capital 创始人安东尼·斯卡拉穆奇（Anthony Scaramucci）持强烈的看多立场。他认为，散户兴趣退潮、搜索热度下降以及 RSI 指标进入超卖区域，标志着这是一次典型的周期性底部，而非市场结构的根本性破坏。
斯卡拉穆奇透露，他已将超过 70% 的个人净资产配置于比特币，将本轮下跌定义为“普通级别的回调”，并坚持其长期目标价 100 万美元不变。
尽管双方观察的是同一价格走势，但得出的结论截然不同：一方聚焦下行风险，另一方则关注买盘冷淡。在流动性稀薄、交易清淡的市场环境中，由于追涨仓位较少，微小的需求冲击即可引发剧烈波动。斯卡拉穆奇将当前的冷淡视为下一轮上涨前的“吸筹燃料”。他将这一模式与比特币四年一次的周期律联系起来，认为本轮下跌有持续的 ETF 资金流入作为缓冲，并将下一轮大行情的爆发点锁定在 2026 年末或 2027 年初。
回顾 6 月中旬，比特币在经历连续多日下跌后，交投于约 63,800 美元附近，其周线 RSI 指标接近 30 以下的超卖区间。该币种上一次处于“六位数”价位是在秋季回调之前。尽管目前价格远低于 10 月份创下的超过 125,000 美元的历史高点，但本轮近 50% 的回撤幅度，相较于以往周期中常见的 60% 至 70% 的深度回调，仍显得更为温和。
