英国正以更明确的政策路径推进代币化进程。英国央行副行长布里登提出“多货币、多资产”的发展方向，数字证券沙盒已吸引16家企业参与，英国金融行为监管局（FCA）相关新规预计于2027年全面生效。与此同时，德勤预计，到2035年全球房地产代币化市场规模将达到4万亿美元，年复合增长率超过27%。在这一背景下，英国希望依托伦敦金融城的金融基础设施与市场优势，在快速扩张的代币化市场中占据更重要位置，其2035年年经济产值增量有望达到330亿英镑，约合440亿美元。

按照政府支持的路线图，英国计划在2027年初前推出首个数字国债，并推动代币化债券具备交易和借款等更广泛的金融应用场景。

这项测算来自批发数字市场冠军Chris Woolard发布的首份报告。Chris Woolard由英国财政部任命，负责协助推进政府数字市场战略的落地。

该报告由政府支持的行业工作组共同制定，提出了一项为期12个月的实施计划，重点测试区块链在金融交易中的应用，包括证券在融资借贷中的使用方式。同时，报告明确提出，英国应在2027年第一季度前发行首个代币化政府债券。

参与该行业工作组的企业超过50家，覆盖传统金融机构与加密资产行业代表公司，包括贝莱德、高盛、摩根大通、摩根士丹利、汇丰银行、瑞银、Coinbase、Circle、Ripple、Kraken、DTCC和Euroclear。

从政策目标来看，这一路线图旨在推动英国代币化市场从零散试点走向更具流动性和实际使用价值的成熟市场，使证券不仅能够完成交易与结算，也能够被进一步用作抵押品。报告指出，当前的关键任务是“从试点走向规模化”，即从战略愿景转向可执行的市场建设。

作为工作组行业成员之一，Ripple在周一对该倡议表示支持。该公司表示，链上基金、债券和回购“并非实验”，并认为这些工具已经证明“比其传统工具更便宜、更好、更快”。

英国在数字国债与链上结算布局上持续推进

数字政府债券，即所谓“数字镀金”，并非英国近期才提出的新概念。早在2024年11月，英国就已首次宣布数字镀金工具试点计划。

此后，英国又在2025年7月公布了围绕链上结算、场外交易以及二级市场发展的进一步安排。2月12日，政府任命汇丰银行的猎户座平台支持相关试点项目。

与此前方案相比，最新报告不仅给出了更清晰的时间表，也扩展了这一金融工具的定位。除推动首发外，报告还提出后续数字镀金发行、实时二级市场交易，以及将其纳入央行抵押品范围等目标。

报告强调，如果代币化证券无法交易，或不能用于融资获取现金，其价值将受到限制。因此，报告敦促英格兰银行接受数字国债作为合格抵押品，以提升相关资产的实际金融功能。

在基础设施层面，英国也已具备支撑相关市场运行的区块链批发支付能力。2023年12月，总部位于伦敦的Fnality推出了一套与中央银行准备金挂钩的英镑计价支付系统，目标是支持实时回购、代币化证券结算以及跨货币支付等场景。