美国 SEC 最快可能于本月发布加密规则提案，相关安排或为部分 DeFi 活动与代币化证券场景提供安全港。
7 月或进入公开征求意见阶段
根据 SEC 更新后的 2026 年监管议程，这项规则已被列入 7 月的潜在发布项目。如按计划推出，后续将进入公开征求意见程序。
这是 SEC 目前就该事项给出的最明确时间表，显示其正准备正式推出“Regulation Crypto”提案。SEC 主席 Paul Atkins 此前已多次提及这一计划，并曾表示希望在今年 1 月落地，但整体进度随后多次延后。
豁免范围或涉及 DeFi 与代币化证券
从现阶段披露的信息来看，该提案不仅将规范加密资产的发行与销售，也将涵盖“某些豁免和安全港”，适用于部分链上金融活动。
相关报道指出，这类安排可能为加密公司划定更清晰的执法边界，涉及方向包括代币化证券以及去中心化金融（DeFi）。如果相关活动被纳入豁免范围，企业在特定场景下或可避免面临 SEC 执法风险。
Atkins 周二在声明中表示，SEC 正尝试为加密资产融资、代币化证券的链上托管与交易建立更明确的规则，以推动更多产品回流美国本土市场。
此前设想已提出金额与期限门槛
Atkins 在今年 3 月曾提到，安全港可能适用于以下几类对象：
- 估值不超过 500 万美元的早期加密初创企业
- 在前四年内试验加密资产的创业项目
- 募资规模不超过 7500 万美元的特定投资合同
他当时还提到，如果某些加密资产的创建者已不再进行关键管理努力，这类资产也可能被纳入相关安排。不过，上述内容仍属于 SEC 此前释放的政策方向，最终细节仍需以正式提案文本为准。
国会法案仍可能影响推进节奏
在 SEC 推进自身规则的同时，美国国会仍在审议范围更广的《Clarity Act》。如果该法案获得通过，可能为美国多数加密活动建立更完整的合法化框架。
Atkins 早前曾表示，国会立法前景存在不确定性，这也影响了 SEC 自身规则的推出节奏。当前市场普遍认为，若《Clarity Act》未能在 8 月前取得突破，随着 11 月中期选举临近，该法案在今年内通过的可能性将明显下降。
整体来看，美国 SEC 是否会在本月正式推出加密安全港规则，以及最终豁免范围如何界定，仍有待正式提案与后续公开征求意见结果进一步确认。相关规则涉及加密资产发行、DeFi 与代币化证券等关键领域，市场也将持续关注其后续进展。加密监管政策存在不确定性，具体影响仍需以官方披露内容为准。
