2026年7月1日，在伦敦旧皇家海军学院，互联网券商 robinhood 举行了主题为“the world is flat”的发布会。会上，robinhood chain 公共主网正式上线，stock tokens 全面开放，agentic accounts 面向美国加密用户推出，robinhood earn 也同步亮相。同一天，robinhood 股价收涨 8.35%。
如果只把这次发布理解为一次常规的加密产品更新，显然低估了它的分量。自 2018 年首次上线加密货币交易功能以来，Robinhood 已经从早期的功能试探，逐步走到更深入的链上布局，并最终推出自有 Layer 2 公链。放在更大的行业背景下，这条路径也折射出传统金融平台对加密行业态度的变化：从观望，到试水，再到系统性参与。
Robinhood 如何进入加密市场：从交易功能到自有 Wallet
Robinhood 与加密货币的首次交集出现在 2018 年。当时，这家以“零佣金”闻名的美国互联网券商，在 App 内加入了加密货币交易功能。从业务逻辑看，这更像是原有产品边界的一次延伸——用户可以在同一个账户体系中交易股票、期权和加密资产，一站式交易体验开始形成。
不过，在早期阶段，Robinhood 对加密业务的推进相对克制。平台最初仅支持 15 种加密资产，也没有提供质押服务。背后原因与当时美国监管环境密切相关：彼时 SEC 对加密资产的监管框架仍不明朗，Robinhood 选择以较小的资产范围切入，在满足用户需求的同时尽量控制合规风险。
真正更进一步的节点出现在 2022 年前后。Robinhood 推出了自有加密 Wallet，这意味着其加密业务开始从单纯的“交易入口”转向“资产入口”。随着 Wallet 上线，用户不再只是通过 Robinhood 买卖加密资产，也具备了更直接的链上操作能力，包括存入、转移资产，以及参与更广泛的 DeFi 生态。
这一阶段的核心意义，在于 Robinhood 完成了加密基础设施的初步搭建。虽然产品能力仍偏基础，但已经为后续扩张打下了框架。更重要的是，Wallet 的推出帮助 Robinhood 积累了链上用户运营经验，也为后续公链战略提供了现实基础。
Robinhood 加密布局加速：收购、投资与合作同步推进
如果说第一阶段仍带有明显的试水意味，那么到了 2024 年至 2025 年，Robinhood 在加密行业的投入已经明显加深。
其中最具代表性的动作，是 Robinhood 于 2024 年 6 月宣布以 2 亿美元现金收购老牌合规交易所 Bitstamp，并于 2025 年上半年完成交割。Bitstamp 成立于 2011 年，业务覆盖卢森堡、英国、新加坡和美国，拥有 50 多项全球加密牌照。收购完成后，Robinhood 支持的加密资产数量也从美国的 15 种、欧洲的 30 多种，扩大到 Bitstamp 提供的 85 种以上。
这笔交易的价值不只体现在资产数量扩容，更重要的是机构业务能力的补强。Bitstamp 的交易量中约 90% 来自机构用户，平均每笔交易收费 5 个基点。对 Robinhood 来说，这意味着其加密业务不再只面向零售用户，也开始切入机构交易市场。
几乎在同一时期，Robinhood 还宣布收购加拿大平台 WonderFi，以继续拓展北美业务版图。与此同时，其欧洲业务覆盖范围也从 4 个国家扩大至 30 个。
在投资层面，Robinhood 于 2025 年底参与了 Lighter 的 6800 万美元融资。Lighter 是一家链上永续与现货交易所，由 Vladimir Novakovski 于 2022 年创立，该轮融资由 Peter Thiel 的 Founders Fund 与 Ribbit Capital 领投，投后估值约为 15 亿美元。Robinhood 以投资人身份进入这一项目，说明其布局并不止于表层合作，而是开始向关键生态位置延伸。
产品层面，2025 年 6 月，Robinhood 在欧盟推出 Stock Tokens，允许用户交易 200 多种美股与 ETF 的代币化版本。这是 Robinhood 推动传统金融资产链上化的一次关键尝试，也使“代币化股票”“Stock Tokens”成为其 Web3 布局中的重要组成部分。
与此同时，加密业务开始在财务数据中体现出更强存在感。2025 年第二季度，Robinhood 加密货币交易收入达到 1.6 亿美元，同比增长 98%，加密交易规模达 350 亿美元。到 2025 年第三季度，这项业务营收升至 2.68 亿美元，同比增长 339%，加密交易量达到 800 亿美元。此时，加密业务已经成为 Robinhood 业绩增长的重要驱动力之一。
从这一阶段的连续动作来看，Robinhood 的思路已经比较清晰：通过收购获得牌照与机构客户，通过投资绑定关键生态项目，通过代币化产品探索传统资产上链路径。其角色定位也在变化——不再只是一个附带加密功能的股票交易 App，而是在搭建一个同时覆盖零售与机构、现货与衍生品、传统资产与加密资产的综合金融平台。
Robinhood Chain 是什么：公链上线意味着什么
2026 年 7 月 1 日，Robinhood 的加密战略进入关键节点：Robinhood Chain 公共主网上线。
这是一条基于 Arbitrum 技术栈构建的 Layer 2 网络，面向代币化真实世界资产（RWA）与 DeFi 应用。按照 Robinhood 首席执行官 Vlad Tenev 的说法，这条链也“非常适合 Meme 币”。
Robinhood Chain 的推出，标志着 Robinhood 在加密行业中的角色，从“接入者”进一步转向“构建者”。
过去几年，许多金融公司进入加密行业的方式，主要是接入现有公链：前端负责用户体验、界面和产品设计，而底层的结算、Gas、流动性与 DeFi 交互，则依赖外部网络。这种模式启动成本较低，但对于拥有近 2800 万资金账户的 Robinhood 来说，长期问题同样明显——用户在自己的 App 内完成操作，但资产与清算逻辑却运行在别人的网络上。
Robinhood Chain 的出现，正是对这一问题的回应。它让 Robinhood 从单纯的界面提供方，进一步转向底层金融轨道的拥有者。交易、清算、抵押、收益与资产流动，都可以在其自有链上展开。
Robinhood Chain 生态进展：主网上线后有哪些动作
围绕 Robinhood Chain，一个配套生态正在快速形成。主网上线首日，Uniswap、Chainlink、Lighter、0x、LI.FI、Rialto 等多个加密项目宣布集成 Robinhood Chain；dYdX 则放弃原有品牌，推出新的 Perp 交易所 Arcus。另据报道，Robinhood Chain 的稳定币规模达到 2.4697 亿美元。
与此同时，Stock Tokens 也已全面开放，用户可通过 Robinhood Wallet 在 120 多个国家交易代币化股票。Robinhood Earn 允许用户通过自托管 Wallet 借出 USDG 稳定币，预期年化收益率约为 7%。Agentic Accounts 则允许合格用户将 AI 模型接入 Robinhood 的交易基础设施。
至此，Robinhood 已逐步将股票、加密货币、代币化资产、稳定币收益、永续期货、预测市场以及 AI 交易工具整合进同一金融账户体系之中。
Robinhood CEO Vlad Tenev 还透露，公司目前已有 9 条年收入达到数亿美元的产品线，覆盖股票交易、期权、加密货币、Robinhood Gold 订阅、现金管理、即时提现、代币化、私人银行和预测市场。
这家曾以零佣金券商身份被广泛认知的公司，正朝着“everything exchange”，也就是“一切交易所”的方向演进。
Robinhood 豪赌 Web3 的背后：传统金融与加密体系如何融合
值得关注的是，在 Robinhood 推出自有公链的同时，Coinbase、Binance 等加密原生交易平台也在推进代币化股票相关布局，希望把传统股票交易进一步带到链上。另一边，Robinhood 则通过自建公链、上线永续合约和 DeFi 工具，持续向加密领域纵深推进。
两条路径虽然出发点不同，但正在靠近同一个目标：让用户在同一体系内完成传统资产与加密资产的交易、持有及相关资产管理操作。
从更深层看，Robinhood 的路径也揭示出一个越来越清晰的行业趋势：传统金融机构进入加密行业，并不只是为了接入既有生态，更希望借助自身在合规、品牌、用户基础和全球渠道上的积累，在链上重构属于自己的金融体系。这种趋势，可能会对现有加密巨头形成持续压力。
从 2018 年的谨慎上币，到 2026 年推出自有公链，Robinhood 用八年时间完成了自己在加密领域的角色升级。它展示出的路径说明，当传统金融平台加速进入链上世界时，目标未必只是融入现有体系，更可能是在既有用户和合规框架基础上，建立新的平台规则与金融基础设施。对于传统金融与加密行业接下来如何进一步融合，Robinhood 依然是一个值得持续观察的样本。
需要说明的是，本文仅基于公开信息梳理 Robinhood 的加密与 Web3 布局，不构成任何投资建议。加密资产、代币化资产、DeFi 与相关链上产品通常伴随波动、流动性及合规等多重风险，用户在参与前仍需自行评估。
