以太坊联合创始人维塔利克·布特林（vitalik buterin）近日指出，将单一法定货币作为稳定币的唯一支撑并非明智之选。一旦该主权国家经济或政治体系崩溃，这种稳定币也将随之崩盘。他认为，以太坊必须拥有更优质的去中心化稳定币，才能真正帮助用户摆脱对传统金融体系的依赖。
周日，布特林在社交平台X上发文回应了加密投资公司Delphi Labs律师加布里埃尔·夏皮罗的观点。夏皮罗曾称，以太坊正“三倍加大对权力的颠覆，以赋能主权个体”。布特林对此表示认同，但他强调，要实现这一目标，当前的去中心化稳定币仍面临三大核心挑战。
去中心化稳定币亟待解决的三大痛点
第一，过度依赖美元锚定。 根据CoinGecko数据，目前市场上95%的稳定币都与美元挂钩。布特林认为，虽然短期内追踪美元汇率尚可接受，但从长周期来看，稳定币的可持续性不应完全绑定于单一国家的货币价值。他提出疑问：“如果未来20年内，美元出现超通胀，哪怕只是温和的超通胀，后果会如何？”他主张建立一种比美元价格更“可靠”的追踪指标，以分散单一法币风险。
第二，预言机机制的安全性不足。 预言机负责为区块链引入现实世界数据，确保持仓比率准确及稳定币价值稳定。布特林指出，预言机必须具备极强的抗操纵能力，同时不能因协议升级而增加用户成本或人为推高代币价格，否则将削弱去中心化金融（DeFi）的公平性。
第三，质押收益率与稳定性的平衡难题。 当前去中心化稳定币的质押回报率往往过高，这可能引发抵押品不稳定或抑制实际使用场景。布特林建议将质押收益率大幅降低至约0.2%，并引入新型质押机制，以规避常见的罚没风险。此外，他强调稳定币的安全性需同时涵盖协议漏洞和网络攻击，无论持有多少以太币，都必须具备应对剧烈价格波动的缓冲机制。
来源：维塔利克·布特林
尽管面临挑战，稳定币市场整体仍呈蓬勃发展态势。预计到2026年，市场规模将达到3115亿美元，较2025年初增长约50%。在新兴市场，个人用户广泛利用其进行跨境转账和资产储蓄；而机构用户则将其用于大规模交易和流动性管理。
去中心化稳定币仍落后于USDT、USDC
目前，由中心化机构发行的泰达币（USDT）和Circle的USDC占据市场主导地位，合计市场份额超过83%，并在交易量上保持显著优势。相比之下，去中心化稳定币在规模、流动性和用户接受度上仍远落后于这两大巨头，这也印证了布特林关于“需要更好去中心化稳定币”的呼吁。
