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在整体市场风险敞口经历近一年下降后，比特币巨鲸的多头持仓变化再次引发关注。部分大型持仓者正陆续平仓比特币多头头寸，这一现象被市场视为历史上曾多次出现的看涨信号之一。

目前，Bitfinex相关巨鲸正在较为明显地削减多头仓位。由于该类资金通常被市场参与者视为重要观察对象，其仓位变化也成为判断后续BTC价格结构的参考指标。

要点介绍

• Bitfinex巨鲸正逐步退出比特币多头头寸；历史上，类似情形曾出现在较大幅度上涨之前。
• 有分析认为，在重大反转形成前，市场可能需要出现类似威科夫方法中的“弹簧”底部结构。
• 2025年以来，鲸鱼持仓量已减少约22万枚BTC。

比特币巨鲸动向再度推升六位数BTC价格讨论

TradingView数据显示，鲸鱼多头头寸在12月下旬触及73,000 BTC峰值后开始回落。

Bitfinex鲸鱼日线图表。来源：Cointelegraph / TradingView

在比特币市场中，巨鲸通常被视为投资者群体中的“聪明资金”。交易员会持续跟踪其仓位变化，以寻找潜在的价格趋势线索。

从历史表现看，鲸鱼在局部高点之后平仓多头头寸，往往会先于比特币价格上涨阶段出现。

评论员MartyParty周六在X平台发文称：“Bitfinex的巨鲸正在积极平仓比特币多头头寸，这一信号历来预示着剧烈波动的到来。”

“上一次出现这种‘回调’是在2025年初，当时比特币价格停滞在7.4万美元附近。”

Bitfinex鲸鱼多头与BTC/USD一周图表。来源：Cointelegraph / TradingView

MartyParty进一步采用威科夫方法分析巨鲸持仓变化。去年4月，空头趋势的开启几乎与BTC/USD跌至7.5万美元下方的低点同步，而该低点至今仍未被跌破。

在威科夫分析框架中，这一低点可被视为“弹簧”结构，通常被认为是新一轮上涨趋势形成前的重要阶段。

该帖子继续写道：“清理后的杠杆效应点燃了涨势，仅43天内便实现了50%的涨幅，至11.2万美元。”

“目前比特币正于9.15万美元附近盘整，类似的分形走势目标指向13.5万美元以上。”

在“成熟”价格周期中，比特币巨鲸持仓开始下降

从过去一年的数据来看，链上分析平台CryptoQuant显示，巨鲸总体持有的比特币数量已减少超过20万枚。

与此同时，规模较小的投资者群体增加了市场敞口。CryptoQuant将这一变化描述为“市场周期步入成熟阶段”的表现之一。

CryptoQuant撰稿人CryptoZeno在一篇“速览”博客文章中写道：“总体而言，比特币似乎正从以巨鲸主导的积累周期，过渡到由更广泛投资者群体支撑的阶段。”

“这种转变通常出现在市场周期走向成熟的过程中。在这一阶段，波动性仍是市场环境的一部分，但随着所有权更加分散，并与结构性需求力量保持一致，长期趋势将趋于稳定。”

比特币鲸鱼持仓数据（截图）。来源：CryptoQuant

1月初，CryptoQuant曾回应有关巨鲸正以约9万美元价格囤积BTC的传言，并对此说法提出反驳。