期权买方支付权利金获权利，风险限于权利金；卖方收权利金担义务，需缴保证金并防强平。操作包括买卖开仓、平仓、行权或放弃，须严核合约四要素及希腊字母参数。

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一、理解买方与卖方角色定位

期权买方支付权利金获得未来按约定价格买卖标的资产的权利，风险以权利金为上限；卖方收取权利金并承担履约义务，需缴纳保证金且面临方向性风险暴露。

1、打开OKX APP，进入“衍生品”页面，点击“期权”进入交易界面。

2、在合约列表中识别认购（Call）与认沽（Put）合约，注意行权价、到期日及隐含波动率参数。

3、查看当前持仓栏，区分“权利仓”（买入开仓形成）与“义务仓”（卖出开仓形成）的显示标识。

二、买方基础操作：买入开仓与卖出平仓

买方通过支付权利金建立权利仓，后续可择机卖出平仓了结头寸，无需实际交割标的资产。

1、选择目标合约，例如BTC-USD-Put-20260625-55000，点击右侧“买入”按钮。

2、在弹出窗口中输入数量，系统自动显示所需权利金总额，确认后提交“买入开仓”订单。

3、持仓生成后，若行情有利或需控制风险，点击持仓行右侧“平仓”，选择“卖出平仓”执行反向操作。

三、卖方基础操作：卖出开仓与买入平仓

卖方通过卖出开仓收取权利金，形成义务仓，须确保账户可用保证金充足，并随时准备履约或主动对冲。

1、在合约详情页点击“卖出”，系统校验可用保证金及持仓限额，提示“保证金占用预估”。

2、输入卖出张数，确认权利金收入与初始保证金要求，提交“卖出开仓”指令。

3、当市场朝不利方向运行时，可在持仓页点击“平仓”，选择“买入平仓”以关闭义务仓，锁定亏损或收益。

四、行权与放弃处理方式

欧式期权仅可在到期日行权，买方需主动发起行权申请，系统将按规则自动结算；虚值期权默认放弃，不产生资金划转。

1、到期日前一日，OKX APP会推送“即将到期合约”提醒，标注行权状态可选范围。

2、进入“期权持仓”页，对实值合约点击“申请行权”，系统校验可用标的资产或USDT余额。

3、未操作的虚值合约于到期日UTC时间16:00自动作废，权利金归零，无需手动干预。

五、关键参数识别与风险提示

交易前必须核对合约代码中的标的、类型、到期日、行权价四要素，避免误选导致权利金错付或义务误担。

1、合约代码BTC-USD-Call-20260625-60000中，“Call”代表认购，“20260625”为到期日，“60000”为行权价。

2、点击任意合约进入详情页，查看“Delta”“Theta”“Vega”数值，Theta为负值表示时间价值每日衰减。

3、卖方界面顶部实时显示“维持保证金率”，当该值低于100%时触发强平预警，需及时追加保证金或减仓。