目录
- 币安资金费率是什么？币安资金费率原理
- 币安资金费率怎么看？
- 币安资金费率多久收一次？
- 币安资金费率的算法
- 币安资金费率的上下限
- 市场情绪与资金费率
- 币安资金费率套利教学1：期现套利
- 币安资金费率套利教学2：跨交易所套利
- 如何提升币安资金费率套利的收益？
- 如何查询币安资金费率历史？
- 币安资金费率常见QA
- 币安资金费率从哪里扣？
- 如何查询币安资金费率历史？
- 如何查询当下币安资金费率？
- 币安资金费率高代表什么？
资金费率机制是指在多仓和空仓持仓者之间定期进行的费用支付机制。每手的绝对金额基于永续合约和指数价格之间的价差。
本文将深入探讨币安资金费率的运作原理，教大家如何看资金费率，如何查询币安资金费率历史，并利用资金费率原理提供了2 种套利策略，包括期现套利与跨交易所套利，帮助投资人掌握稳定收益的机会。
币安资金费率是什么？币安资金费率原理
资金费率是一种让永续合约维持与现货价格接近的机制。
我们可以把资金费率想像一座天秤，左边是永续合约价格，右边是现货价格。
当合约价格比现货高时，天秤会倾斜，这时候交易所的「资金费率」就像是一种惩罚机制，让做多的人多付钱，吸引做空的人来平衡天秤。
反之，当合约价格比现货低时，做空的人就会被惩罚，吸引做多的人进场，让天秤回到平衡状态。
资金费率在多空双方交付：
| 资金费率为正数 | 资金费率为负数 | |
| 做多 | 付资金费率 | 收资金费率 |
| 做空 | 收资金费率 | 付资金费率 |
币安资金费率怎么看？
当合约多空双方的资金不平衡时，持仓量较大的一方需要向较小的一方支付资金费用。
- 币安资金费率为正：代表永续合约做多的投资人，要支付币安资金费率给做空的人
- 币安资金费率为负：代表永续合约做空的投资人，要支付币安资金费率给做多的人
下图表示做多方需要在7小时2分后支付做空方0.0041%资金费率
币安资金费率多久收一次？
币安（官方注册 官方下载）资金费率一班预设为每8 小时要支付一次，也就是持有合约一天会需要付3 次的资金费率。
也就是说，如果在资金费率没有变的情况下（0.01%），持有做多合约的投资人一整年会需要支付10.95% 的资金费率（0.01%*3*365）。
然而实务上，币安可能因为市场当下情况（如：市场行情极端、现货与合约价格背离过多），透过暂时提高资金费率的上下限与收费的频率，冷却市场上过热的炒作情绪。
币安资金费率的算法
实际上，资金费率并不是一个固定的值，而是会受到当下市场状况上升或下降。
并且，各间交易所计算资金费率的方式都略有不同，因此相同币种在不同交易所间的资金费率也可能会不同。
币安资金费率计算的公式：
币安资金费率(F) = 平均溢价指数(P) + clamp (基本利率– 溢价指数(P), 0.05%, -0.05%)
币安币本位合约资金费率与U 本位合约资金费率都是套用相同的公式。
透过公式我们可以简单理解为，当合约与现货的溢价较小的时候，币安合约基本利率一般会固定0.01%；
然而，当合约与现货的溢价太高的时候，币安资金费率就会受与现货的价差影响。
币安资金费率的上下限
U 本位永续合约的币安资金费率上限会根据合约的最大杠杆进行分类。
以下是不同杠杆倍率下币安资金费率的上下限：
| 最大杠杆30 倍或以上的U 本位合约 | 最大杠杆25 倍或以下的U 本位合约 | |
| 价格下限 | 0.75 * 维持保证金比率 | -3% |
| 价格上限 | 0.75 * 维持保证金比率 | 3% |
在币安官网可以查询到各币种维持保证金比率。
市场情绪与资金费率
以上图BTC 价格与资金费率的关系图为例，当市场情绪乐观价格有明显上攻趋势时，代表市场中做多人数变多，带动资金费率提高；反之，市场情绪悲观价格下挫时，市场多方减少，资金费率就会降低。
币安资金费率套利教学1：期现套利
期现套利透过一手做空合约，一手持有等量现货，此时会形成中性 交易策略，可以避免投资组合受到币价本身的影响，并且从中赚取币安资金费率。
根据操作币种的区别，期现套利收益约在10 – 50% 之间浮动，牛市时更可超出100% 以上的收益，是少数跨越牛熊都可以使用的获利方法。
币安资金费率套利教学2：跨交易所套利
跨交易所套利，指的是在「不同交易所」间的「同一个币种」，寻求资金费率的差异来操作套利。
透过在资金费率比较小的交易所（A）做多，并同时做空资金费率比较大的交易所（B），就可以进行交易所之间资金费率套利，例如：
- A 交易所的ABC 币资金费率为-0.2%
- B 交易所的ABC 币资金费率为+0.8%
那么就可以在A 交易所做多，同时在B 交易所做空，赚取共计1% 的资金费率。
实务上，会有更多操作细节要注意，更完整步骤说明，可以参考下方文章。
如何提升币安资金费率套利的收益？
要提高套利的收益，最简单的方式就是减少交易产生的手续费。
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如何查询币安资金费率历史？
用户可以从币安官方网站查询到历史资金费率，或是从像Glassnode、Coinglass 等工具也提供币安资金费率的历史记录，帮助交易者进行更深入的市况分析。
一般来说资金费率为0.01，但会因为市场波动而出现极端情况，极端的正资金费率可能预示着市场可能有回调风险，而极端的负资金费率则可能意味着市场可能反弹，投资人可参考资金费率作为进出市场的重要考量因素。
币安资金费率常见QA
币安资金费率从哪里扣？
币安资金费率会直接自保证金帐户里面扣除。
如何查询币安资金费率历史？
我们可以在币安网站查询各币种近期的币安历史资金费率。
如何查询当下币安资金费率？
合约交易页面就会显示下次要计收的币安资金费率。
币安资金费率高代表什么？
资金费率越高代表合约市场多空双方的资金严重朝一边倾斜，这会导致其中一方需要支付高额的资金费率给另一方。
举例来说，XRP 在2024 年12 月的暴涨期资金费率最高达0.1%，也就是多方需要支付0.1% 的资金费率给空方，假设资费不变的情况下，年化下来光是资费的成本就高达109.5%。
