depin：分散型物理インフラストラクチャ

Grayscaleは、年の初めにDepinに関する調査レポートをリリースしました。このレポートは、市場で最も価値のあるDepinプロジェクトとその市場価値を示しています。

著者：Jiawei @iosg

Grayscaleは、年の初めにDepinに関する調査レポートをリリースしました。このレポートは、市場で最も価値のあるDepinプロジェクトとその市場価値を示しています。 2022年以来、DepinとAIは暗号投資のための2つの新しい方向性と見なされてきました。しかし、デピン分野には象徴的なプロジェクトが不足しているようです。 （ヘリウムはトッププロジェクトと見なされますが、そのコンセプトはデピンの先にさえあります。一方、テーブル内のビテンサー、レンダリング、アカッシュはAIトラックプロジェクトに似ています。）

デピンは、成長を促進するために十分な強力な主要なプロジェクトを欠いているようです。今後1〜3年にわたって、Depinトラックには潜在的な投資機会がまだあるかもしれません。

この記事では、Depinが私たちの注意に値する理由を含め、Depinの投資ロジックをゼロから要約しようとし、簡単な分析フレームワークを提案します。 Depinはさまざまな異なるサブオルビットをカバーする包括的な概念であるため、この記事では、この概念をより抽象的な視点から説明し、具体的な例を提供します。

なぜDepinの投資に焦点を合わせるのですか？

デピンは流行語ではありません

第一に、物理的な世界のインフラストラクチャを分散化することは奇妙なアイデアではなく、単純な「物語ゲーム」でもないことは明らかですが、達成することができます。デピンでは、場合によっては、分散化が実際に何かを「有効化」または「最適化」することができます。

ここに2つの簡単な例があります。

電気通信分野では、米国を例にとって、AT＆TやT-Mobileなどの従来の通信オペレーターは、多くの場合、スペクトルライセンスオークションと基地局の展開に数十億ドルを投資し、その後、音響ベースステーションあたり200,000〜500,000ドルの展開費用を支払う必要があります。 2022年、連邦通信委員会（FCC）が3.45GHzバンドで5Gスペクトルを競売にかけたとき、AT＆Tは90億ドルを投資し、最も投資されたオペレーターになりました。この集中インフラストラクチャモデルは、通信サービスの価格が高くなります。

Helium電話は、コミュニティのクラウドソーシングを通じて各ユーザーにこの早期コストを共有しています。個人は、ホットスポット機器を249ドルまたは499ドルで購入するだけで、ネットワークにアクセスして「マイクロオペレーター」になることができます。トークンのインセンティブを通じて、コミュニティは自発的にネットワークを構築することができ、それにより全体的な投資を減らすことができます。 Verizon用のAcous Base Stationを展開するコストは約200,000ドルですが、Heliumは約100のホットスポットデバイス（総コストは約50,000ドル）を展開することで同様のカバレッジを達成でき、コストを約75％削減します。

さらに、AIデータの分野では、従来のAI企業は、毎年RedditやTwitterなどのプラットフォームに最大3億ドルのAPI料金を支払う必要があります。それだけでなく、彼らはまた、著作権と技術的な制限の増加に直面しており、データソースのコンプライアンスと多様性を保証することは困難です。

グラスは、分散したネットワーククロールを通じてこの問題を解決し、ユーザーはブラウザー拡張機能をダウンロードすることでアイドル帯域幅を共有できるようになり、パブリックWebページのデータをクロールしてトークンの報酬を取得します。このモデルは、データの多様性と地理的分布を達成しながら、AI企業のデータ収集コストを大幅に削減します。草の統計によると、190か国の109,755,404個のIPアドレスが現在ネットワークに参加しており、1日あたり平均1,000個のインターネットデータに寄与しています。

要するに、depinに投資するための基本的な出発点は、分散型の物理インフラストラクチャが従来の物理インフラストラクチャよりもうまくいく機会があり、従来の方法ではできないことさえできることです。

ミッドレンジと消費者の交差点として

暗号投資の2つの主要なラインとして、中距離と消費者の両方がいくつかの問題に直面しています。

ミッドレンジプロジェクトには通常、2つの特徴があります。まず、非常に技術的です。たとえば、ZK、FHE、MPCなどのテクノロジーには、参入に対する障壁が高く、市場認識には特定の切断があります。第二に、layer1/2、クロスチェーンブリッジ、コミットメントなどのエンドユーザーを直接カバーできるおなじみのプロジェクトを除き、ほとんどのミッドレンジプロジェクトは実際には企業向けです。たとえば、開発者ツール、データの可用性レイヤー、シェル、コプロセッサーなどは、ユーザーからは比較的遠く離れています。

これらの2つの側面により、ミッドレンジプロジェクトがユーザー思考の変革と普及を促進することが困難になります。高品質のミッドレンジプロジェクトには特定のPMFと収益があり、サイクル全体で自給自足する可能性がありますが、焦点を当てている市場の心の不足により、後続のリストで際立っていることが困難になります。

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