記録が手招きする中、ビットコインとゴールドは通貨の下落を感知している可能性がある

両資産が市場をリードする中で、その目覚ましいパフォーマンスを推進する要因を詳しく見てみましょう。

ビットコイン (BTC) と金はどちらも 2023 年に目覚ましいパフォーマンスを示し、ビットコインが 2009 年の創設以来初めて最高パフォーマンスの資産として浮上しました。両資産は主要な株価指数やその他の商品を上回っています。通貨の下落や連邦準備制度の流動性動向などの要因によって引き起こされます。

過去5日間で、ビットコインは7%上昇し、8月26日以来初めて64,000ドルの価格水準を突破した。一方、金は今年30回以上史上最高値に達し、最高値を記録した。 1オンスあたり2,600ドルのマーク。投資管理・財務計画会社クリエイティブ・プランニングのチーフ市場ストラテジスト、チャーリー・ビレロ氏によると、これらのパフォーマンスは、両資産が今年のトップパフォーマーとなったのは初めてのことなので注目に値する

。

「ビットコインとゴールドは、2023 年の最もパフォーマンスの高い資産であり、これは 2009 年にビットコインが作成されて以来、1 年間も起こったことのないことです」とビレロ氏は最近の Substack の投稿で書いています。

2023 年の主要株価指数、ビットコイン、金のパフォーマンスを示すチャート。(サブスタック)

連邦準備理事会が高インフレに対処するために金利を引き上げたため、株式市場は今年の低迷で始まった。しかし、S&P 500やナスダック総合などの主要指数は2023年に上昇したが、これは主にインフレの緩和と米国経済の「ソフトランディング」への期待によるものだった。

一方、ビットコインと金は主要株価指数や石油や銅などの他の商品をアウトパフォームした。年初からビットコインは27％上昇し、2020年のパフォーマンスの25％を上回った。最後にパフォーマンスが良かったのは 2007 年です。2023 年には金も 27% 上昇しました。

通貨の劣化と金

金は歴史的に、通貨安と世界的な不確実性に対するヘッジとして見なされてきましたが、現在の経済状況は、金が再びその役割を果たしつつあることを示唆しています。

最近の金価格の高騰には、いくつかの要因が考えられます。注目すべきは、金は2020年の新型コロナウイルスのパンデミックによって引き起こされた大幅な通貨下落の前に上昇を始めたのに対し、ビットコインは2020年末から2021年にかけてスターパフォーマンスとして台頭したことである。ビットコインは現在、史上最高値までわずか14%離れているが、その勢いは続くだろうかもう一度追いつきますか?

詳しく調べると、ビットコインの価格は連邦準備制度の純流動性指標に沿って変動する傾向があることがわかります。 FRBのバランスシートからリバースレポと財務省一般会計を差し引いて計算されたこの指標は、ビットコインが流動性の傾向に従う傾向があることを示しています。

ビットコインと純流動性は両方とも、FTXの崩壊と時を同じくして、2022年末に向けて底を打った。それ以来、ビットコインは純流動性の増加とともに着実に上昇し、現在では6兆ドルを超えています。

FRBのバランスシートは現在7.1兆ドルに達しており、依然として量的引き締めを行っているものの、そのペースは鈍化している。 2023年3月のシリコンバレー銀行（SVB）の破綻により、バランスシートは1兆6000億ドル削減され、パンデミックに対応した量的緩和の初期段階に見られた水準に戻った。

現在 3,000 億ドル強となっているリバースレポ残高の流出により、流動性が金融システムに戻ります。これは刺激的であり、融資、投資、および全体的な経済活動のための資金の利用可能性を高めます。

より広く見ると、米国、欧州連合、日本、中国を含む世界15大中央銀行のバランスシートの合計は31兆ドルに達します。この数字だけが焦点ではありませんが、この傾向は中央銀行のバランスシートが7月の約30兆ドルから世界的に回復していることを示しています。この流動性の増加は特に

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